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商业银行利率风险管理对策 【摘要】文章结合我国商业银行利率风险管理现状， 运用系统分析的方法，对利率风险管理机制进行探讨，提 出利率风险系统管理的对策。 【关键词】商业银行；利率市场化；利率风险管理 n年10月29日人民银行放开了金融机构贷款利率上 限（城乡信用社除外）和存款利率下限。这是我国利率市场 化改革进程中具有里程碑意义的重要举措，标志着利率管 理开始实行“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段。 利率市场化增加了商业银行资产负债管理的灵活性；赋予 商业银行利率定价权；促进金融产品创新；有利于提局竞 争力。但商业银行长期潜伏的利率风险也逐步显现出来， 给商业银行的经营和风险管理带来严峻的挑战。 一、加强利率风险管理的重要性 实施利率市场化的国家，央行控制基准利率。基准利 率可以引导其他利率（美国的基准利率就是联邦基金利率， 其他国家主要为再贴现率）。央行的任务主要是制定、调整 基准利率，不决定金融市场利率。金融市场的利率水平由 市场根据资金供求、期限结构、风险结构自主决定。利率 市场化包含以下内涵：市场利率的高低，不是由中央银行 来确定，而是通过基准利率的引导，金融市场资金供求决 定；利率的变化又能改变资金的流向，实现资金的优化配 置。 利率市场化对商业银行的影响是全方位的，既有机遇 也有挑战。机遇主要包括商业银行获得更大的利率定价自 主权，增加了商业银行资产负债管理的主动性，利率市场 化使得各种金融工具的价格联系更加紧密，有助于商业银 行金融创新，丰富了风险管理的工具。挑战主要表现在存贷 款利差将缩小，商业银行的财务状况可能受到负面冲击： 利率波动频率、波动幅度扩大，利率风险放大。 利率风险是指市场利率的变动造成银行的净收入减少 的风险。利率风险主要来源于几个方面： （一）重新定价风险 重新定价风险来源于商业银行资产、负债和表外业务 中期限与重新定价的时间差，是利率风险最基本最常见的 表现形式。由于利率敏感性资产与利率敏感性负债不匹配， 利率变动导致银行的净利差收入减少。当利率敏感性资产 大于利率敏感性负债（即存在正缺口）时，利率下降将导致 银行收益减少。反之，存在负缺口时，利率上升将导致银 行收益减少。在我国当前尚未完全实现利率市场化的状况 下，重定价风险突出表现在计息方式上。根据中央银行规 定，人民币活期存款以结息日的活期存款利率计息；对于 定期存款，按存单开户日的利率计息；对于短期贷款，按 照合同利率计息。对于中长期贷款，采取一年一定的办法 计息。所以我国商业银行资产负债的期限不匹配，一旦利 率变动，重新定价的不对称性将影响银行的收益。尤其是 在中长期存款与贷款业务中，利率下调时，“一年一定”的 利率政策将导致贷款先于中长期存款重新定价。存款现金 流支出固定不变，而贷款利息收入减少，因而银行将面临 未来收益减少的风险。 （二） 收益曲线风险 利率变化也会影响银行收益曲线的斜率与形态，收益 曲线的意外位移对银行的收益不利影响时，就会形成收益 曲线风险。以债市为例，银行是主要参与者，在总资产中， 配置了相当比例的国债和金融债券。当利率变化导致债券 收益曲线变陡时，银行收益就减少。 （三） 基准风险 银行对不同金融工具定价所依据的利率指数不同所导 致的风险。银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债完全 匹配时.也同样存在此类风险。 （四）内含期权风险 银行存贷款合同中的各种选择性规定导致银行承受的 风险。大多数贷款合同都允许债务人提前还款，存款人有 随时取款的权利。一旦利率变动对债务人或存款人有利， 银行客户会选择重新安排存款、贷款而对银行产生不利影 响。 （五）逆向选择风险 由于银行与客户之间的信息不对称，银行通常不能直 接评估借款项目的风险程度和贷款人的道德品质，借款人 获得贷款后有可能从事高风险项目。如果银行提高利率， 企业在投资决策时会筛选掉低风险项目，结果将提高信贷 市场的平均风险。高利率的结果是高风险项目挤出低风险 项目，产生“逆向选择”现象，使信贷市场贷款项目整体 质量下降，从而提高了项目的违约概率。 我国商业银行主要经营存、贷款业务，利率风险头寸 很大，并呈快速上升的态势，面临的利率风险很高。XX年 底，我国银行业金融机构资产总计37万亿元，其中贷款占 60%左右；负债中存款占80%左右。金融机构利息收入和金 融机构往来收入占总营业收入的85%左右，利息支出和金融 机构往来支出占营业支出的65 %左右。资产、负债以及收 入的利率敏感性都很强。商业银行资产负债期限不匹配， 使得重新定价风险成为近一个阶段最主要的利率风险。 在利率市场化条件下，利率风险是商业银行面临的最 重要的风险之一。利率风险具有隐蔽、复杂、难以精确计 量等特点，按照审慎原则有效管理利率风险对于银行的安 全和稳健经营至关重要。商业银行资产