财务管理学幻灯片第三章风险与收益.pptVIP

第三章风险与收益;一、 风险及风险态度;3、风险的种类;二、 风险及风险报酬的衡量;二、 风险及风险报酬的衡量;注意以下项目的风险表达;二、 风险及风险报酬的衡量;三、资产组合的风险与收益;1、组合的收益率是各种资产收益率的加权平均; 例题;情形一： ? =1 ?p =XA ?A+XB ?B;两项以上资产投资;证券组合的有效集和最佳投资组合;（二）投资组合的风险组成 ;组合风险的分散原理;三、?系数与资本资产定价模型; ;?系数;2、资产组合的?系数公式;3、资本资产定价模型(CAPM); ;证券期望收益率取决的三个因素： 1，无风险报酬： 一年期国库券的收益率或银行存款利率。 2，系统风险报酬率：（或市场平均风险溢价） 会随市场投资者风险回避程度的改变而改变。 3，β系数： 采用一定的数学模型计算，在西方通常由金融服务公司提供。 ;证券期望收益率的图形：;CAPM模型与中国的股市;思考：假定市场平均回报率为15%