金融衍生工具定价理论0程黎晔已完成课件.pptVIP

　　第9章　金融衍生工具定价理论 　　【考试要求】 　　9.1　未定权益定价的一般原理 　　占优策略、套利机会与风险中性概率测度 　　市场的完全性与未定权益的定价 　　9.2　二叉树模型 　　单期二叉树模型 　　单期二叉树模型下衍生品的定价公式 　　多期二叉树模型 　　CRR模型 　　9.3　Black-Scholes模型 　　Black-Scholes微分方程的推导 　　基于鞅方法的Black-Scholes公式 　　“希腊字母”及其意义;　　【要点详解】 　　§9.1　未定权益定价的一般原理 　　 　　1．占优策略、套利机会与风险中性概率测度 　　（1）一般的单期市场模型 　　模型仅涉及两个时刻：0时刻（即当前时刻，此时金融资产的价格是确定的）、1时刻（即未来某个时刻，对风险资产而言，其价格是一个随机变量）。假定1时刻市场的状态空间为： 　　其中 代表未来市场可能出现的一种状态。在 上存在客观的概率测度P，满足 　　假设市场上存在N个基础风险资产，那么交易者在资产组合策略 下的成本 为： 　　其中 表示N个基础风险资产在0时刻的价格向量；