总需求II（IS-LM框架与政策）.pptVIP

支出假说 : IS 移动的原因 1.股市崩溃?外生↓C 1929.10-12: SP 500 fell 17% 1929.10-1933.12: SP 500 fell 71% 2.投资下跌 1920年代过度投资的“修正” 普遍的银行破产使融资进行投资更加困难 3.紧缩的财政政策 面对税收减少和赤字上升, 政客们增加了税收并削减了支出 货币假说 :对LM 曲线的冲击 认为大萧条的主要原因是货币供给的大量减少 证据: 1929-33，M1 下降了25% . 但是, 该假说存在两个问题: 1.1929-31，P下降得更多, 因此M/P实际上应该轻微上升. 2.名义利率下降, 与LM曲线左移的事实相对立. 货币假说 : 价格下降的效应 认为大萧条的严重之处在于严重的通货紧缩: 1929-33，P下降了25% 通货紧缩可能是由于M下降引起的, 所以，货币在大萧条中扮演了重要角色. 那么，通货紧缩如何影响经济呢? 货币假说 : 价格下降的效应 通货紧缩的稳定影响: ↓P?↑(M/P ) ?LM右移?↑Y Pigou 效应: ↓P?↑(M/P ) ?消费者财富↑ ?↑C ?IS 右移 ?↑Y 货币假说 : 价格下降的效应 不可预期的通货紧缩的非稳定影响: 债务-通货紧缩论 ↓P(如果不可预期) ?将购买力从债务人转移到债权人 ?债务人支出少了, 债权人支出多了 ?如果债务人的支出倾向大于债权人, 则总支出下降, IS曲线左移, Y下降 货币假说 : 价格下降的效应 预期到的通货紧缩的非稳定效应: ↓πe ?r↑对于任一i ?I↓因为I= I (r) ?计划支出和总需求↓ ?收入与产出↓ 还会发生大萧条吗？ 政策制定者(或他们的智囊团) 现在已经具有很多宏观经济学知识: Fed 不会让M减少得太多，特别是在萧条时期. 财政政策也不会在萧条时期增税和缩减支出. 联邦存款保险制度使大范围的银行倒闭也不太可能再次发生. 自动稳定器使财政政策在经济萧条时具有扩张效应. IS-LM 模型的政策推论 扩张性或紧缩性财政政策可以使IS曲线向右或向左移动 扩张性或紧缩性货币政策可使LM曲线向右或向左移动 根据凯恩斯理论，LM曲线可以分为三个区域，且存在流动性陷阱 因此，IS-LM模型为运用财政政策和货币政策达到预定目标提供了理论依据 IS-LM 模型的政策推论 萧条区域① IS2移动有效 LM1移动无效 中间区域② IS0和LM1移动均有效 古典区域③ IS3移动无效LM1移动有效 IS-LM 模型的政策推论 在萧条区域，财政政策有效，货币政策无效 在古典区域，财政政策无效，货币政策有效 在中间区域，财政政策和货币政策都有效,而且，如果IS曲线和LM曲线同时适当向右移动，可以使得收入增加，利率不变 小结 1. IS-LM模型 一种总需求理论 外生: M, G, T, P 内生: r, Y IS曲线: 产品市场均衡条件下r 与Y 之间的反向关系 LM曲线: 货币市场均衡条件下r 与Y 之间的反向关系 小结 2. AD 曲线 反映P与IS-LM模型中的均衡收入Y 之间的关系. 负斜率 ↑P?↓(M/P ) ?↑r ?↓I ?↓Y 扩张的财政政策使IS曲线右移, 收入增加,并使AD曲线右移 扩张的货币政策使LM曲线右移, 收入增加，并使AD曲线右移 IS或LM的冲击会使AD曲线移动 小结 3.在萧条区域，财政政策有效，货币政策无效；在古典区域，财政政策无效，货币政策有效 4.大萧条的根本原因尚无定论，但宏观经济学的发展使得经济可以防止再发生大萧条 * Classical Theory : The economy In The Long Run 总需求II （IS-LM框架与政策） 要点 本章中, 我们将利用IS-LM 模型来： 分析，在短期中，当价格水平固定，政策与冲击如何影响收入与利率 长期中的IS-LM 模型 推导总需求曲线 IS-LM模型的政策推论 探讨大萧条的各种解释 IS-LM 模型中的均衡 IS曲线描述了产品市场的均衡： LM曲线描述了货币市场的均衡： IS与LM曲线的交点意味着两个市场的均衡下的(Y,r)组合 r Y LM IS IS-LM 模型用于政策分析 政策制定者可以利用的宏观经济变量： 财政政策：G、T 货币政策：M 我们可以利用IS-LM模型来分析这些政策的经济效应. r Y LM IS 增加政府支出 政府支出的增加，增加总支出，产出增加，货币需求上升，利率上升，Y的最终增量小于△G/(1-MPC) 减税 因为消费者将税收减免额中的一部分(1?MPC) ΔT用来储蓄, 初始增量将小于ΔT，也小于ΔG.所以，对r与Y的影响比增加等量的ΔG.所带来的影响要小。 货币政策 : M 增加 △M