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历年财务成本管理综合选题9 简答题 1、A公司拟投产一个新产品，预计投资需要l000万元，每年平均的税后现金流量预期为120万元(可持续)，项目的资本成本为10%(无风险利率为6%，风险补偿率为4%)。立即进行该项目投资的净现值为200万元。 假设如果新产品受顾客欢迎，预计税后现金流量为150万元，如果不受欢迎，预计现金流量为80万元。 要求： (1)构造现金流量和项目价值二叉树； (2)确定1年末期权价值； (3)根据风险中性原理计算上行概率； (4)计算期权价值； (5)判断是否应该立即进行该项投资。 答案： 暂无解析 多选题 2、如果以EV t 表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，S t 表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为()。 A．当S t ≥x时，EV t =0 B．当S t ＜x时，EV t =(x-S t )m C．当S t ≤x时，EV t =0 D．当S t ＞x时，EV t =(S t -x)m 答案：A,B [解析] 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。 单选题 3、某项目在敏感性分析中，因素变动及相应指标变动结果如下表，则3个因素的敏感程度由高到低的顺序是（）。 A．因素 B．变化幅度 C．-10% D．0 E．+10% F．投资额