电力电缆和电气装备用电缆中的特种电缆行业上海摩恩电气.doc

电力电缆和电气装备用电缆中的特种电缆行业上海摩恩电气 （上海市浦东新区龙东大道5901 号） （一）原材料价格波动风险 电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜占公司主营业务成本比例较大，报告期占比平均为83.61%，铜价变动将引致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。 （二）募集资金投资项目风险 为抓住行业发展机遇，根据公司未来业务发展规划，公司本次募集资金拟投资于：（1）铁路机车车辆、风力发电及海上石油平台用特种电缆项目；（2）交流变频调速节能电机电缆项目。经论证，这两个项目市场前景良好，盈利能力较强。但是，若目标市场容量低于预期或市场竞争过于激烈，将有可能导致募投项目产能消化不足，经济效益低于预期水平。此外，由于募集资金投资项目产品使用环境特殊，相关行业具有一定的市场准入机制：如铁路机车车辆用电缆需要通过铁道部CRCC 认证、海上石油平台用电缆需要通过中国船级社CSS 认证。 （三）市场竞争风险 我国电线电缆行业集中度较低，处于典型的竞争市场状态。根据中国机电数据网数据，目前全国规模以上电线电缆生产企业达到3,000 多家，而前5 名的市场占有率仅为8.43%，前65 名的市场占有率合计也只有30%多，市场竞争激烈。 同时，法国耐克森、意大利普睿斯曼、日本古河、日本住友等国际电缆巨头纷纷进入我国市场，进一步加剧了我国电线电缆行业的市场竞争，在多个市场领域，国外厂商以较高的技术和品牌优势占据着较大市场份额。如果公司不能根据客户的需求及时进行产品的更新换代、开发创新，将使公司目前的竞争优势受到威胁，从而影响公司的盈利能力和未来发展。 （四）目标市场和客户集中风险 得益于差异化竞争策略以及目标集聚竞争策略，公司在石化、冶金细分市场中具有较为明显的竞争优势，但同时也导致公司的目标市场和客户较为集中。报告期内，公司对石化、冶金行业客户的销售收入占公司主营业务收入的平均比例分别为40.97%、45.55%，二者合计达86.52%，报告期内公司对前五名客户合计销售收入占公司总销售收入的比重保持在65%以上。由于石化、冶金行业与宏观济相关度较高，是周期性较强的行业，同时细分市场容量也较为有限，若公司将来不能有效拓展新的市场领域，公司未来发展前景将受到一定限制。__ 一、公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 公司专业从事电线电缆的研发、生产和销售。公司主导产品是电力电缆和电气装备用电缆中的特种电缆，主要包括生态安全电缆、变频电缆、屏蔽和耐化学药品功能电缆、编码器电缆、耐油耐腐分相综合护套电缆、耐高温电缆、金属柔性护管设备电缆、耐寒电缆等一系列具有特殊性能或特殊结构的电缆；同时公司也生产少量普通电缆作为特种电缆的配套产品销售，其主要是普通电力电缆和普通控制电缆。 公司绝大部分产品系特种电缆，报告期内公司特种电缆销售收入占公司主营业务收入的比例平均达到87.07%；目前公司产品主要应用于石化、冶金等专业领域，报告期内公司对石化、冶金行业客户的销售收入占公司主营业务收入的比例平均分别为40.97%、45.55%。 公司一直非常重视新产品和新技术的自主研发能力，现拥有处于保护期的实用新型专利9 项，处于实质审查期的发明专利申请5 项，处于受理期的实用新型专利申请8 项。公司自主研发的专利产品变频电缆、耐腐分相综合护套电缆于2002 年被认定为上海市高新技术成果转化项目，并分别于2003 年、2004 年被认 定为上海市科学技术成果，其中变频电缆还被认定为上海市火炬计划项目；公司自主研发的耐腐分相综合护套电缆、变频电缆、具有屏蔽和耐化学药品功能的电缆分别于2004 年、2005 年、2006 年被认定为上海市重点新产品。2008 年12 月，根据新的《高新技术企业认定管理办法》，公司被上海市科学技术委员会等部门认定为国家重点支持的高新技术企业。 公司自设立以来，主营业务没有发生变化。二、公司所处行业的基本情况 （一）公司所处行业概况 电线电缆是指用于电力、通信及相关传输用途的线材，是输送电能、传递信息和进行电磁转换以及制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的基础器材。通常将芯数少、产品直径小、结构简单的产品称为电线，绝缘电线又称为布电线，没有绝缘的称为裸电线，其他的称为电缆。电线的主要结构为“导体+绝缘”，电 缆的主要结构为“导体+绝缘+护套”。导体一般由铜或铝制成，绝缘和护套一般由橡胶和塑料制成。电线电缆按其用途可分为五大类产品，即裸电线、绕组线、电力电缆、电气 装备用电线电缆、通信电缆和通信光缆，其具体情况如下表所示：公司主导产品是特种电缆。特种电缆是在普通电缆的基础上开发出来的应用于特殊环境或特殊用途的专用电线电缆，除了具有普通电缆输送电能、传递信息和实现监控等基本功能外，还通过特殊的材料选择和结构设计，使其拥有某些特殊性能