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后危机时期中国货币政策中介目标的选择研究 中图分类号: 密级:公 开 学科分类号:论文编号 : JR223山 东 财 经 大 学 硕 士 学 位 论 文 后危机时期中国货币政策中介目标的选择 研究 作者姓名: 曲辛淼 学科专业 : 金 融 学 指导教师 : 周宗安 教授 培养院系: 金融 学院 二零一 二年五月三十 日 The Choice and Research of the Post-crisis Monetary Policy Intermediate Target A Dissertation Submitted for the Degree of Master Candidate :Qu Xinmiao Supervisor :Prof. Zhou ZonganSchool of Finance Shandong University of Finance and Economics 中图分类号: 密级:公开 学科分类号: 论文编号 :JR223 硕 士 学 位 论 文 后危机时期中国货币政策中介目标的选择 研究 作 者 姓 名曲辛淼申请 学位级别经济学硕士 指导教师姓名 周宗安职 称教授 学 科 专 业金融学研 究 方 向金融理论与政策 学 习 时 间 自2009 年9 月1 日起至2012 年6 月 30 日止 学位授予单位 山东财经大学学位授予日期 2012 年6 月山 东 财 经 大 学 学位 论 文 独 创 性 声明 本 人 声 明 所 呈 交 的 学 位 论 文 是 我 个 人 在 导 师 指 导 下 进 行 研 究 工 作 及 取 得 的 研 究 成果。 尽我所知, 除了文中特别加以标注和致谢的地方外, 论文中不包含其他人已经 发表或撰写过的研究成果, 也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证 书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了 明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名: 日期: 年 月 日山 东 财 经 大 学 学位 论 文 使 用 授 权声 明 本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文 (包括但不限于 其印刷版和电子 版) ,使 用方式 包括但 不 限于: 保留学 位论文 ,按规定 向国家 有关部 门(机构 )送交 学位论文, 以学术交流为目的赠送和交换 学位论文, 允许 学位论文被查阅、 借阅 和复 印, 将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索, 采用影印、 缩印或 其他 复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名: 日期: 年 月 日 指导教师签名: 日期: 年 月 日 山 东财 经大 学硕 士 学位论 文 摘 要 实现货币政策最终目标的 关键要意 就决定于准确的选择 货币政策的中介目 标, 货 币政策 的传导机制 是不是能够很好的运行, 运行过程是不是足够顺畅 都与货币 政策中 介目标的可测性, 可控性和相关性 有着 密切关系。 一个国家要选择一种适合本国经济 的经济指标 作为该国的中介目标 需要考虑很多问题。 不仅要考察 此种中介目标的 可测 性、可控性和相关性,还要根据各国当时所处的 金融环境对各种经济指标进行筛选, 从而选出最适合的指标成为货币政策 的中介目标。 目前, 我国正处于由美国次贷危机引发的全球 性金融危机后的经济复苏阶段 , 货 币供应量仍旧作为我国唯一的货币政策中介目标被沿用至今 。 但随着经济全球化 步伐 的加快 , 我国的经济环境也在随着不断的更替, 我国目前使用的中介目标: 货币供应 量 的 不 适 宜 性 已 经 逐 渐 显 露 出 来 。 这 主 要 表 现 在 我 国 的 基 础 货 币 不 断 显 现 出 的 内 生 性、 货币的流通速度和 货币乘数的不稳定性等问题上。 在世界上很多国家都根据本国 的国情 在使用通货膨胀率、 利率、 或者汇率作为本国的中介目标 , 选择这些经济指标 作为中介目标对其经济运行环境都有着特定的要求, 而在当前这一特殊时期我国所处 的经济环境还不是非常成熟, 还没有完全具备上述三种备选的中介目标所需要达到的 条件。 所以在我国目前的经济环境下, 我国还应继续采用以 货币供应量做为货币政策 的中介目标 , 同时对以货币 供应量为中介目标的传导机制作出进一步的完善, 提出一 系列 改进措施: 重 新修订货币供应量的统计口径; 完善外汇管理制度; 疏通货币政策 的传导机制; 提高中央银行的独立性等。 但是随着经济的不断发展, 经济全球化全面 覆盖, 货币供应量的有效 性降低是不能被改变的, 我们应该