货币互换及其风险研究与管理-金融学专业论文.docxVIP

南京埋r火学顾上学位论文 南京埋r火学顾上学位论文 货币互换及其风险分析’_管理 摘要 金融衍生工具是金融创新的产物，其作用就在于将投资风险从风险厌恶者转移 到风险偏好者手中，提高每个交易者的效用。互换是当前会融市场中较为常见的一 种金融衍生产品。20世纪80年代初互换交易产生以来，国际互换交易额与互换市 场的参与者不断增加。互换交易已经成为国际金融市场上融资和风险管理的不可缺 少的工具之一。 本文从货币互换的基本原理出发，研究了互换的定价和套利，分析了固定利率 对固定利率的货币互换的三种模式，以及不同模式下所面临的市场风险。决定出最 佳的交易模式后，对该模式下的信用风险进行量化分析。并针对各种风险提出相应 的对策。 加入WTO后，我国的金融市场进一步与国际金融市场接轨，国内的商品市场 和金融市场逐渐暴露在国际市场风险中。大力发展金融衍生工具，利用金融衍生产 品进行套期保值和管理风险是必然的选择。文章对中国现有金融环境作了分析，并 提出在中国开展互换交易应采取的相应的政策建议。 关键词： 货币互换 融资 市场风险 信用风险 南京挫丁人学坝卜学位论文 南京挫丁人学坝卜学位论文 货币且换及北风险分析一J管理 ABSTRACT Resulting from financial innovation．financial derivates can offset the investment risks from those who dislike risks to those who favor risks and thus improve the utility of each participant．Swaps are popular financial derivates on current financial market．Since the birth of swaps in 1980’s，the volume of swap dealing and participants of the international swap market have been increasing．Swap dealing is regarded as one of the necessary tools fo finance and manage the risks iil the jnternational financial market． Started from the basic principle of the currency swap，the paper studies the pricing and arbitrage of the currency swap，analyses three models of fix，to—fix interest rate currency swap and the market risks under each model．By determining the best one，the artide has quantified the credit risks of this related model．Policies to manage each kind of risks have been put forward，too。 After China，S entry into the WTO．our domestic financial market will be much closer to the intemational one．The domestic commodity market and financial market are gradually exposed to the outside world．Its necessary for China to develop the financial derivates vigorously,to perform arbitrage and manage the risks．ne article analyses the existing financial environment in China and outs forward relative policies on how to carry out swaps in China． Key Word：Currency Swap Financing Market Risk Credit Risk II 声 声 明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在 本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发 表或公布过的研究