集团公司整体上市与上市公司绩效研究会计学专业论文.docxVIP

中 文 摘 要 集团公司整体上市的高潮已经来临。由于整体上市可以使企业获得大量资产 注入，可以实现规模扩张、行业整合、解决关联交易、改善公司治理，也是大股 东股权价值最大化目标的体现。因此，对整体上市与上市公司绩效开展实证研究， 就成为一个必要且迫切的问题。 首先，本研究在对整体上市现有文献整理和综述的基础上，从企业的盈利能 力、营运能力，长期偿债能力、短期偿债能力方面提出本研究的相关假设，以考 察整体上市企业上市前后绩效的变化。 其次，本研究筛选出 2007-2010 年间 53 家整体上市公司作为研究样本，对 上述公司前三年至后一年的财务数据进行绩效研究，财务数据主要来源于 CSMAR 数据库，这是本研究的核心部分。本研究的主要结论有：一方面整体上市在一定 程度上提升了原有资产盈利能力、营运能力和长期偿债能力，财务费用率和管理 费用率相应随之下降，企业的总资产、销售收入、净利润会显著上升，公司净资 产显著增长。另一方面，整体上市企业能短期内显著改善公司业绩，而其长期效 果有待进一步观察。 最后，本研究根据实证研究的分析结果，提出以下建议：第一，鼓励整体上 市，但不要盲目追捧整体上市公司。第二，加强投资者保护，国家应尽快完善其 管理制度，加强监管，防止侵害中小股东利益。第三，完成整体上市的公司应加 强其综合治理，提高公司总体的管理效率，为公司长期持续快速、健康发展提供 保证。