北京高科中天技术股份有限公司股权众筹项目风险揭示书.pdf

北京高科中天技术股份有限公司股权众筹项目 风险揭示书 尊敬的投资者: 在进行股权众筹投资时，您可能会获得较高的投资收益，但同时也存在着较 大的投资风险。为了使您更好地了解其中的风险，根据《证券法》、《机构间私 募产品报价与服务系统股权众筹平台业务指引(试行)》等法律法规和自律规则， 特提供本风险揭示书，请您认真详细阅读。 一、市场竞争风险 在国内，无线数据终端行业属于寡头市场，华为在无线数据终端行业占据绝 对优势，无论是市场份额还是品牌知名度在行业内均遥遥领先，对产品的市场价 格、产品供给有较大的影响。如果华为利用其垄断地位操纵市场，将对行业内其 他企业的经营产生较大不利影响。 二、技术更新和新产品研发失败风险 由于公司所处行业竞争较为激烈，产品和技术更新换代速度快，需要公司技 术紧跟上市场步伐，不断推出新产品和新技术。虽然公司不断加大研发力度，增 加研发投入，加强研发队伍建设，并积极寻求外部机构进行研发合作。但随着各 类新技术、新产品的冲击，如果公司不能够及时推出新产品或者新产品不符合市 场需求，则会对公司经营造成较大影响。 三、客户、供应商相对集中的风险 公司2012年、2013年及2014年1-7月前五大客户销售收入占公司主营业 务收入的比例分别为82.2%、58.54%和59.84%，体现出较高的客户集中度，可能 对公司业务的可持续发展产生较大影响。 与此同时，公司2012年、2013年及2014年1-7月前五大供应商采购额占 公司的总采购额分别为94.41%、88.94%、75.14%，表明企业面临着上游供应商 相对集中的风险，而该风险在一定程度上与公司目前的采购模式相关联。尽管长 期稳定的供应商合作机制有助于公司专注技术研发和品牌经营、渠道销售，但也 存在着上游供应商出现供货不足或者经营不善等状况影响公司生产经营的风险。 四、委托外部生产工厂加工生产引发的产品质量风险 依据公司的生产流程，公司研发的产品主要委托给外部生产工厂进行加工生 产。外部生产工厂根据公司提出产品的整体设计方案对其进行测试，并由双方协 商确定最终的生产方案。由于公司自身并未参与产品生产过程管理，因而持续关 注外部生产工厂加工能力、管理水平和供应链的保障能力显得尤为重要，这将直 接影响到公司产品质量、交货的及时性等，并可能对公司产品整体形象、与客户 建立深层次合作等方面造成长期不利影响。 五、流动资金不足风险 2012年、2013年及2014年1-7月公司经营活动产生的现金流量净额分别为 -6,729,739.89 元、1,914,029.2 元、11,152.00 元，公司经营性现金流量净额 波动幅度较大，在一定程度上反映出公司营运资本管理能力有待加强。公司于 2014 年度取得合计共 7,741,000 元的流动性贷款，以为公司快速发展储备足额 现金。但与此同时，也相应增大了公司未来短期偿债压力，进而对公司加快应收 账款资产周转，提高存货周转率等营运资本管理能力提出更高的要求。除此之外， 公司所处行业属于技术密集型行业，其轻资产的行业特点决定了公司所需固定资 产投入相对较少，资产主要由货币资金、应收预付款项及存货等流动资产组成， 上述资产结构导致其以银行抵押贷款等方式融通资金的能力有限，存在运营资金 不足导致公司业务规模不能快速增长，引发未来期间流动性不足的风险。 六、税收优惠政策引起税负增加风险 公司已经于2012年11月12日取得《高新技术企业证书》，公司将在证书 有效期内 （2012年度-2014年度）依法享受15%的所得税优惠税率。根据《高新 技术企业认定管理办法》的相关规定：“高新技术企业资格自颁发证书之日起有 效期为三年。企业应在期满前三个月内提出复审申请，不提出复审申请或复审不 合格的，其高新技术企业资格到期自动失效”，如果公司未能及时提出复审申请 或未通过高新技术企业资格的复审，则所得税税率将由15%上升至25%，会对公 司的经营业绩造成一定影响。 七、公司治理的风险 有限公司阶段，公司治理结构较为简单，公司治理机制不够健全，管理层规 范意识相对薄弱，治理程序上曾存在股东会会议通知不规范、会议资料保存不全、 为控股股东提供担保未履行相关决策程序、公司监事离职后未及时补选、公司经 理离职后未及时重新聘任等不规范情况。2014 年 1 月，公司