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期货· 期货·钢材研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2013年6月 2013年6月24日 [Table_SecondTitle] 螺纹钢：三季度，跌势难止 [Table_BaseInfo] [Table_BaseInfo] 分析师 严培源 从业证号：F0281054 邮件：yanpeiyuan@ 电话：021网址： 2013年螺纹钢半年报 2008年 【买入A】 [Table_Summary] [Table_Summary] 摘要： 因为下半年宏观经济的放缓，房地产建设需求的下降，以及造船、机械等行业的发展放缓，螺纹及钢材的需求端将受到较大的抑制，从而，下半年螺纹钢期货价格的水平将与钢材的实际产量息息相关，如果钢厂能够有效减少钢材产量，抑或是因为资金紧张、环保压力引发部分钢厂的关闭导致钢材产量的减少，以及因资金紧张或长期亏损导致悲观情绪致使的钢贸商备货较少而造成的现货短期供给不足，或许能够增强螺纹钢价格的复苏强度。下半年螺纹钢最低看至3100元/吨，最高看至3930元/吨。 期货·钢材 期货·钢材研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc360018383 2013一、二季度钢材行情分析 PAGEREF _Toc360018383 \h 2 HYPERLINK \l _Toc360018384 中国国家政策与经济面分析 PAGEREF _Toc360018384 \h 3 HYPERLINK \l _Toc360018385 2013年中国钢铁业发展 PAGEREF _Toc360018385 \h 5 HYPERLINK \l _Toc360018386 2013房地产行业发展 PAGEREF _Toc360018386 \h 9 HYPERLINK \l _Toc360018387 钢铁下游其他行业发展 PAGEREF _Toc360018387 \h 13 2013一、二季度钢材行情分析 从2012年12月初至2013年第一季度，螺纹钢期货经历过山车行情，至3月份结束，螺纹钢期货价格几乎回到了12年12月的出发点。第二季度延续之前的跌势，至6月中旬，价格有了一些微小的反弹。但是大趋势仍然看不到有任何的反转迹象。 图1.螺纹钢2013年价格走势 来源：东航金融螺纹数据库 中国国家政策与经济面分析 改革为主，利用稳健的货币政策，加速产业升级 2013年，以习近平、李克强领导的新一届政府换届成功，与年前强烈的看好国家及地方投资及预期的经济刺激政策不同的是，此届政府并没有继续维持人们所期待的宽松刺激政策，甚至连一度投资者看好的“城镇化”也被国家政策层面进行特别定义与声明。以下是李克强总理从年初至今所有公开发表的言论整理，从中可以一窥政策的方向： 2013-01-07 李克强：改革目的让人民受益，必然触动固有利益格局 2013-01-15 李克强：解决空气污染问题，必须有所作为 2013-01-16 李克强：城镇化不能人为造城，要与产业发展相结合 2013-01-25 李克强：保障重大民生是经济转型重要内容 2013-03-18 李克强：国家机构改革和只能转变的目的是简政放权 2013-03-18 李克强：金融领域推进利率、汇率市场化改革 2013-03-19 李克强：抓紧把政府职能转变各项任务落实到实处 2013-03-22 李克强：沪综指现跌0.33%，李克强称要稳增长防通胀 2013-03-27 李克强：坚持有贪必肃，给权力戴上紧箍咒 财税改革要拿出方案，金融改革要推新举措 2013-04-15 李克强促深化改革增发展后劲 2013-05-15 李克强：靠刺激政策、直接投资实现今年目标空间不大 2013-05-30 李克强：发展服务业是当前稳增长保就业重要举措 2013-06-10 李克强：激活货币信贷存量支持经济，释放民间投资 2013-06-17 李克强：政府要尽可能压缩行政费，更多用到改善民生 2013-06-18 李克强：要强化审计工作，压缩行政开支保障民生工程 从中可以看到今年的政策主线是深化改革、稳定增长、改善民生，没有出现大力发展经济，刺激经济发展等字眼。与最近银行间同业拆借利率的飙升相对应来看，今年施行货币宽松、财政大幅投资等刺激政策的可能性很小。甚至对于第二产业的支持力度，今年都会很小，可能取而代之的是生死存亡下导致的产业升级。国家已经将目前稳增长保就业的筹码放在了发展服务业上。 2013年6月20日，足以载入中国银行间市