第四章投资银行资产管理业务.pptVIP

会议主体环节 —年度总结：由公司各职能部门、高层做09年总结报告，传递10年度公司战略发展规划以及嘉许09年度优秀员工 —感谢晚宴：让员工在享受晚宴的同时，感受公司对他们一年来付出的感谢；让嘉宾感受耀光纺织的关注和企业文化 —员工才艺秀：加强员工互动，展现员工风采 * 第二节 基金管理业务 3、证券投资基金在全球的兴盛 二战以来，由于各国及地区政府都十分重视证券投资基金的法制规定，既从政策上给予支持，也从法律上加以保障，因而证券投资基金出现了证券投资基金大众化和国际化的潮流。 （1）在欧洲，证券基金市场的规模约占世界基金总资产的35%。其中，法国为欧洲的基金大户，大约占整个欧洲基金市场规模的1/3；其次是卢森堡、德国和英国。 　 （2）在北美，加拿大的证券投资基金发展令人瞩目。 　 （3）在亚洲，日本的证券投资基金建立最早，发展速度也最快。印度、香港、台湾和泰国等国家取得的成绩是有目共睹的。 * 第二节 基金管理业务 （二）我国证券投资基金的产生与发展 　　　理论界认为我国基金行业的发展可以分为三个历史阶段： 早期探索阶段：上个世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前的早期探索阶段； 起步发展阶段：1998年新基金的发行至2001年8月为封闭式基金发展阶段 发展壮大阶段：2001年9月至今以来，以开放式基金为主流基金的发展壮大阶段。 * 第二节 基金管理业务 1、早期探索阶段 　　早在80年代末90年代初，一些金融机构就开始研究并设立了少量的海外投资基金以及境内的各类基金。 　　（1）1987年，中国新技术创业投资公司（中创公司）与汇丰集团、渣打集团在中国香港联合设立了中国置业基金，直接投资于以珠江三角洲为中心的周边乡镇企业。随即在香港联交所上市，标志着中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。 　　（2）1992年11月，中国国内第一家比较规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金经人民银行总行批准成立， 一般认为是中国国内设立最早的基金，截至1997年底，我国共有75只老基金。 * 第二节 基金管理业务 2、封闭式基金发展阶段 　　　1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之后，我国首次用行政法规规范了投资基金的运作，由此，中国基金业的发展进入了一个新阶段。 　　（1）1998年3月27日，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分基金开元和基金金泰最先设立，标志着我国封闭型基金的起步。１９９８年内，我国设立了5家基金管理公司，管理封闭式基金5只。截至2001年9月开放式基金推出之前，我国共有47只封闭式基金。 　　（2）2002年8月以后，封闭式基金发行停止，到目前（2007年3月31日），我国共有54支封闭式基金。　　 * 第二节 基金管理业务 3、开放式基金发展阶段　　　　　　 　　（1）2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。 　　（2）2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生，标志着我国基金业实现了从封闭式基金到开放式基金的跨越，进入了开放式基金的发展阶段。 　　　特点： 　 １、基金品种日益丰富， 　 ２、基金公司发展迅猛， 　 ３、封闭式基金发展速度放缓，开放式基金占据市场主导地位。 * 第三节　投资基金的开发与运作 一、基金产品的开发与设计 　（一）投资群体的分类 　　１、分类原则 　　首先，要确定基金的投资群体、投资标的和投资策略；其次,要针对不同类型的投资者推出种类适销品种；第三,要准确把握投资者的各种投资偏好和投资欲望。 　　２、投资群体分类方法 　　（１）积极冒险型　　　（２）冒险型 　　（３）保守非兴趣型　　（４）保守型 　　（５）担忧型　　　　　（６）非常担忧型 * 第三节　投资基金的开发与运作 （二）基金产品设计的制约因素 　　1、市场现有金融工具及其衍生产品的种类和规模。 　　2、城镇居民总体收入水平。 　　3、基金管理人的管理水平。 　　4、监管环境和法律体系的完善程度。 * 第三节　投资基金的开发与运作 二、投资基金的运作 　　（一）基金的发起和设立 　　　国际上，基金的发起和设立有两种模式，一是注册制，二是审批制。我国实行的审批制。基金发起人可以申请设立开放式基金，也可以申请设立封闭型基金。发起设立人一般为基金管理公司。 　　（二）基金的发行与销售 　　１、基金的发行。分为公募发行和私募发行以及溢价、平价和折价发行。 　　２、开放基金的销售。一是代销。代销机构通常为证券