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第一章 财务管理总论 【学习目标】通过本章学习，应达到以下学习目标： 通过资产负债表了解企业的基本财务资源 掌握财务管理的概念及其主要内容 了解几种主要的企业组织形式及不同类型企业财务管理的特点 掌握现代企业财务管理的几种主要目标及其各自的优缺点 5. 了解财务管理的方法 6. 熟悉理财环境对财务管理的影响 【引导案例】 神舟上市穷途 “未来中国市场上，联想第一，神舟第二；甚至神舟第一，联想第二。”在中国IT界，常出惊人之语的吴海军，往往给人以激情甚至狂妄的印象。其创立的神舟电脑也曾高举“价格屠刀”，横扫二三线电脑市场，风光一时。然而，7年内4次冲关资本市场，3次铩羽而归，吴海军在中国企业IPO史上同样写下了一段另类的传奇。 三次冲关均碰壁 2001年，吴海军创立了神舟电脑。作为PC市场全新的“搅局者”，神舟挥舞“价格屠刀”，常常以低于对手20%的价格“出牌”，2002年就实现20万台的销量。在随后的笔记本时代，神舟的低价策略依然风行一时，到2005年一跃成为国内笔记本零售市场上占有率仅次于联想的老二。 与此同时，吴海军开始将视角瞄准资本市场。2005年，吴海军欲携神舟控股股东新天下集团在香港申请上市，不过这次计划最终搁浅。2008年初，吴海军率领神舟冲击中小板市场。不巧的是，递交IPO申请不久，金融危机暴发，全球资本市场暴跌，神舟的第二次上市努力最终不了了之。2011年3月，吴海军将IPO的阵地转移到创业板。令吴海军万万意料不到的是，神舟上市申请书递交当晚，就收到否决通知。发审委明确指出神舟电脑招股说明书及财务报表中存在三点问题：第一，公司净利润与经营现金流存在明显差异；第二，未能合理解释存货周转率逐年下降，但毛利率逐年上升的现象；第三，公司2010年营业收入增长主要来自电脑零配件销售，可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响。至此，神舟在香港、中小板与创业板先后折戟沉沙。 IPO获批后质疑缠身 屡败屡战的吴海军2012年卷土重来，再次冲关创业板。这一次神舟终于通过发审委审批,进入准上市公司的行列，搭上了创业板这艘大船。不过，神舟的IPO却在业界引发巨大的质疑，甚至有部分股民已经提前表态，不会申购神舟新股。 ——资料来源:袁学伦.神舟上市穷途《经理人》[J],2012年11月 请查阅相关资料,分析业界及股民为什么对神舟上市引发质疑？ 2．面对公司提供的财务报表，你能获得哪些财务信息？ 第一节 财务管理概念 一、企业的财务资源及其分布 作为公司的财务人员，当你面对一家新成立的公司时，一定会思考以下问题： 公司的投资规模多大最合适（即总资产或总资本需要多少）？ 当投资者个人的资金不足时，是寻求其他合伙人投资还是向银行贷款？ 假如向银行贷款，贷款的数额需要多少？ 公司应该自建厂房还是租用厂房，厂房规模多大？投资额多少？ 公司所需固定资产购置还是租赁？购置固定资产需要多少投资？租赁资产是否合算？ 有多少资金用来生产周转亦即流动资金需要多少？ 如果是公司制的企业，公司未来的收益与风险怎样在投资者之间划分？ 而如果你入职的是一家已经营多年的公司，面对公司的财务报表，你也一定会想： 公司的财务状况健康吗？资产分布合理吗？负债结构稳定吗？企业的获利能力够强吗？资金流转顺畅吗？等等。 以上这些问题，都涉及到企业如何获取财务资源及如何运用财务资源。 企业财务资源是指企业拥有或控制的与获取企业收益有关的各种经济资源。它包括财务硬资源与财务软资源。 财务硬资源是指企业拥有或控制的资产（或资本）。它最终体现为资产负债表中的各要素，即企业的资产、负债和所有者权益。表1-1是永兴公司的简易资产负债表，从这张表中我们可以了解该公司的财务资源及其分布情况。 表l－1 资产负债表 编制单位：永兴公司 2012年12月31日 单位：万元 资产 期末数 负债和所有者权益 期末数 流动资产： 流动负债： 货币资金 223 短期借款 172 应收票据 75 应付票据 14 应收账款 l19 应付账款 79 预付账款 26 应交税费 25 其他应收款 23 一年内到期的非流动负债 70 存货 233 流动负债合计 长期负债 360 流动资产合计 699 非流动负债： 非流动资产： 其他应收款 　 长期借款 300 长期股权投资 51 非流动负债合计 300 固定资产 903 负债合计 660 在建工程 80 所有者权益： 　 油气资产 　 实收资本 1000 无形资产 60 资本公积 　 开发支出 　 盈余公积 l00 长期待摊费用 12 未分配利润 45 非流动资产合计 1106 所有者权益合计 1145 资产总