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PAGE PAGE 8 《财务管理学》练习题 习题1： 一、简答题： 1、简述资金结构（来源结构）和资金成本、财务风险的关系。 2、简述低正常股利加额外股利政策。 二、计算分析题： 1．某公司在初创时拟筹资1000万元，现有A、B两个备选方案。有关资料测算如下表所示： 筹 资 方 式 A 方 案 B 方 案 筹资额(万元) 资金成本 筹资额(万元) 资金成本 长期借款 发行债券 发行普通股 160 240 600 8% 10.5% 15% 250 100 650 9% 10% 15% 合 计 1000 1000 试计算确定哪个方案是该公司的最佳资本结构。 2．某企业拟建造一项生产设备。预计所需原始投资200万元，于建设起点一次投入，建设期为0。该设备预计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，使用期满无残值。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。已知：（P/A，10%，5）= 3.7908，（F/A，10%，5）= 0.6209。 要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量；（2）计算项目的投资回收期和净现值，并根据净现值评价其财务可行性。 3．某公司原信用条件为30天付款，无现金折扣。现拟将信用期限放宽到60天，仍无现金折扣。该公司投资的最低报酬率为15%。有关数据如下表： 信用期 项 目 30 天 60天 销售量（件） 50000 60000 赊销额(元) 250000 300000 销售成本 变动成本 固定成本 200000 25000 240000 25000 销售利润 估计发生的收账费用(元) 1500 2000 估计发生的坏账损失(元) 2500 4500 平均收账期(天) 40 80 请计算确定该公司是否应该放宽信用期限。 4.某公司上年支付的股利为每股2元，一位投资者预计该公司股利按固定比率5%增长，该股票的β系数为1.5，无风险报酬率为8%，所有股票的市场平均报酬率为14%。 要求：（1）计算投资者投资于该股票的必要报酬率？（2）该股票的市场价格为多少时，该投资者才会购买？ 5.根据甲公司某年度的资产负债表和损益表资料整理如下： 甲公司资产负债表 2008年12月31日 单位：万元 项 目 年初数 年末数 项 目 年初数 年末数 流动资产 现金 应收账款 存货 其他 流动资产合计 长期投资 固定资产 无形资产 880 1080 808 332 3100 300 1750 50 1550 1200 880 310 3940 500 1920 40 流动负债 长期负债 股东权益合计 1600 300 3300 1800 500 4100 资产总计 5200 6400 负债及股东权益合计 5200 6400 甲公司损益表 2008年度 单位：万元 项 目 本年累计数 产品销售收入净额 其中：赊销收入净额 产品销售成本 财务费用（利息支出） 税前利润 税后利润 15000 12000 8500 600 4400 3300 要求：根据上述资料计算该企业的总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘数、已获利息倍数、总资产报酬率、净资产收益率。 习题2： 一、简答题： 1、简述复合杠杆作用给财务管理者的启示。 2、试述股利政策及其种类、特点。 二、计算分析题： 1、甲公司2005年年初对A设备投资100000元，该项目2007年年初完工投产；2007年至2009年各年年末预期收益分别为20000元、40000元、60000元；复利利率为12%。要求：按复利计算2007年年初投资额的终值和2007年年初各年预期收益的现值之和。