名师总结《中级财务管理》强力推荐.docVIP

财务管理是指企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。 年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。 风险是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。 风险报酬是指在无通货膨胀下，超过时间价值的那部分额外报酬。 标准离差率 项目的总报酬率=时间价值+通货膨胀补贴率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬率即：K=Rf+bV 其中：K-----以往同类项目报酬率 Rf----政府债券利率 1.可分散风险又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。 2.不可分散风险又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等。 如果将整个市场组合的风险βm定义为1；某种证券的风险定义βi，则： ●βi= βm，说明某种证券风险与市场风险保持一致； ●βi＞ βm，说明某种证券风险大于市场风险 ●βi＜ βm，说明某种证券风险小于市场风险 （市场组合是指模拟市场） 证券组合风险报酬的衡量 投资者要求的