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投资基金与日常生活中所说的各种基金是不是一回事？ 答：不是。通常所说的基金如果不加说明的话，指的是有某种专门用途的资金，如教育基金、医疗保险基金、青少年活动基金等都有明确的筹资目的，主要用于与本事业有关的业务，其投资首先注重安全性，其次才是盈利性。而投资基金是分散的投资者汇集资金进行投资，其主要目的是获取利润，具有一定的风险。 6.3.1.2投资基金的特点 （1）投资小，费用低。 （2）专家理财，集中管理。 （3）投资基金是一种间接的证券投资方式。 （4）组合投资，分散风险。 （5）流动性强，回报率高。 6.3.2.1根据投资基金的组织形成，可分为契约型基金和公司型基金 契约型基金和公司型基金的不同之处在于： （1）两者的主体资格不同。公司型基金主体为投资公司，具有法人资格；而契约型基金没有法人资格。 （2）两者发行的筹资工具不同。公司型基金发行的是股票，是代表公司资产所有权的凭证；契约型基金发行的是基金受益凭证，是有权享有收益的凭证。 6.3.2 投资基金的类型 （3）基金运作依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用信托财产；而契约型基金依据信托契约来运用信托财产。 （4）投资者的地位不同。公司型基金的投资者购买公司股票而成为公司的股东，有权享有股东的一切权益；而契约型基金的投资者购买受益凭证而成为基金受益人，有收益分配权，却无权参与基金事务的经营管理。 6.3.2.2根据基金规模的变动情况，可分为封闭式基金和开放式基金 封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过流通市场转让、买卖基金单位的一种基金。 开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 表6—4 开放式基金与封闭式基金比较 6.3.2.3按基金收益目标分为收入型投资基金、成长型投资基金和平衡基金 收入型基金：追求投资的定期固定收益，主要投资于有固定收益的证券。 成长型基金：追求证券的增值潜力，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票或仍处于创业期的行业的股票。 平衡性基金是一种同时强调资本增值和收益的基金。 6.3.2.4按基金投资对象可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、指数型基金 股票基金是指投资于股票的投资基金。 债券基金是指为稳健型投资者设计的投资于政府债券、公司债券等各类债券品种的投资基金。 货币市场基金是指投资于各类货币市场信用工具的基金，其投资对象为商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单及其他短期类票据。 6.3.3.1投资基金券的发行 投资基金券的发行即基金募集，包括基金招募说明书的提交、基金券发行方式的确立和基金券的上市等工作。 基金的发行方式有私募和公募二种，私募采用直接销售法，公募采用承销法。如下图： 投资基金 投资者 按净资产价值出售 直接销售法 承销法 投资基金 投资者 按净资产 价值出售 承销商 以公开销售 价格出售 6.3.3.2投资基金券的认购 投资者认购基金是其投资行为的开始。 不同类型的基金有不同的认购方式。 开放式基金券的认购方式是： ①投资者凭身份证在指定的承销机构填写申请认购表并留下印鉴； ②按所认购的份额缴纳价款和手续费，取得缴款单，等候领取基金券的通知； ③凭领取基金通知和缴款单到指定地点领取基金券，完成认购过程。开放式基金券在发行期内认购，按发行面额计价，发行结束后认购，按前一营业日或当日的单位净资产价值计价。 6.3.3.3投资基金券的赎回与转让 投资者可以通过购买基金券方式加入基金，也可以通过将持有的基金券卖给基金管理公司或转让给其他投资者而退出基金。开放式基金的投资者可向基金管理公司申请，要求其购回基金券。封闭式基金的投资者不能向基金管理公司申请卖出基金券，但如果基金上市，投资者可将基金券像交易股票一样，在证券市场上买卖转让。 6.3.3.4投资基金的收益和风险 （1）投资基金的收益 投资基金的收益来自两个方面：一是买卖投资基金单位的价差收益；二是投资基金的分红派息。 （2）投资基金的风险 。投资基金的风险主要来自于两个方面：一是市场风险。二是基金管理人的经营管理水平风险和道德风险。 练 习 题 一、单项选择题 二、多项选择题 三、判 断 题 四、简 答 题 6.1 单项选择题 （1）按照市场职能分类，证券市场可以分为（ ）。 A.股票市场、债券市场和投资基金市场 B.发行市场和流通市场 C.交易所市场、场外交易市场、第三市场和第四市场 D.有形市场和无形市场 （2）承销商在为发行人发行股票时需承担全部发行风险的方式是（ ）。 A.推销 B.全额包销 C.