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B0 悦达资本股份有限公司 公司债券年度报告 （2018 年） 二〇一九年四月 悦达资本股份有限公司公司债券年度报告（2018 年） 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计 报告。 2 悦达资本股份有限公司公司债券年度报告（2018 年） 重大风险提示 本年度报告与披露的重大风险与2017年年度报告、募集说明书所提示的风险因素相比， 无重大变化。截至2018年末，公司还有如下事项需要投资者注意： 1、资产负债率较高的风险 2018年末，发行人的资产负债率为69.14%。近年来，发行人的融资租赁、商业保理、 股权投资和供应链等业务板块发展迅速，债务融资规模较大，资产负债水平较高。未来， 如果发行人持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化，发行人可能 面临偿债压力或对日常经营活动产生不利影响。 2、有息负债规模较大的风险 2018 年末，发行人有息债务余额分别为 886,855.63 万元，占负债总额的比例分别 为 80.61%。由于业务规模的扩大，发行人有息负债的规模持续保持较高水平。若发行人 未能合理控制有息负债的规模，或对发行人日常经营活动产生一定影响。 3、流动性管理风险 2018 年度，发行人投资活动产生的现金净流量为-187,444.61 万元，主要为发行人 融资租赁业务和保理业务项目投放的资金。若发行人不能合理控制投资规模，且投资未能 按计划收回现金，持续增加的融资压力及融资成本或对发行人的日常经营产生一定影响。 4、投资收益占利润总额比重较大的风险 2018 年度，发行人实现的投资收益为 11,208.43 万元，占利润总额的比重为 66.66%，发行人的盈利能力对投资收益的依赖较大。若未来宏观经济环境下行、金融市场 震荡或发行人投资决策失误等导致发行人发生投资损失，则会对发行人的盈利能力造成不 利影响。 5、应收融资租赁款无法按期收回的风险及坏账风险 2018 年末，发行人应收融资租赁款规模较大，账面价值为 533,371.49 万元。受宏 观经济形势、行业政策以及技术更新的影响，如客户回款不能按计划实现，发行人存在应 收融资租赁款无法按期收回的风险。 3 悦达资本股份有限公司公司债券年度报告（2018 年） 目录 重要提示2 重大风险提示 3 释义 6 第一节 公司及相关中介机构简介8 一、 公司基本信息8 二、 信息披露事务负责人 8 三、 信息披露网址及置备地 8 四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况 9 五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 9 六、 中介机构情况9 第二节 公司债券事项 10 一、 债券基本信息10 二、 募集资金使用情况 12 三、 报告期内资信评级情况 14 四、 增信机制及其他偿债保障措施情况 15 五、 偿债计划 19 六、 专项偿债账户设置情况 21 七、 报告期内持有人会议召开情况22 八、 受托管理人（包含债权代理人）履职情况22 第三节 业务经营和公司治理情况24 一、 公司业务和经营情况 24 二、