2018年锂电池行业研究报告-中国债券信息网.PDFVIP

2018 行业研究报告 2018 年锂电池行业研究报告 1 2018 行业研究报告 一、行业概况和特点 近年来，随着新能源汽车行业的快速发展，动力电池行业处于高速发展状态；近年来随着补贴 政策对新能源汽车续航里程和电池能量密度要求的提升，三元电池逐渐成为市场主流的，但方形电 池的应用最为广泛，装机量最高；动力电池行业具有较高的技术、规模和品牌壁垒。 车用动力锂电池行业属新兴行业，从行业发展阶段来看，2008 年之前我国从事车用动力锂电池 技术开发的企业数量少，在生产规模以及产品应用等方面均无规模化发展的趋势。自2008 年我国政 府将部分电动大巴车作为清洁能源应用的代表，在北京奥运会期间的投放使用，并获得良好的市场 反响，我国政府对新能源汽车行业的重视程度明显加深。 国家科技部于2009 年初推出 “十城千辆”目标工程，该项目为国家863 计划项目之一，具体内 容为计划连续3 年，在国内10 个有条件的大、中城市推广千辆混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电 池汽车，并建立相应的能源供应基础设施。自此，我国电动汽车行业进入规模化快速发展阶段，并 带动有效的车用动力锂电池的市场需求规模快速扩张。近年来新能源汽车产销量增速保持在 50% 以 上，动力电池产量增长保持在40% 以上，新能源汽车和动力电池行业整体仍处于高速发展时期。 图1 近年来新能源汽车产销量和动力电池产量同比变化情况 资料来源：联合评级根据公开资料整理 在锂动力电池产业链方面，其上游主要是包括锂矿、钴矿等在内的各类原材料，中游包括正极 材料、负极材料、电解液、隔膜以及电芯制造及Pack 封装，下游为新能源汽车。其中，正极材料直 接决定着动力电池的性能。 图2 动力电池产业链构成情况 2 2018 行业研究报告 资料来源：新材料在线、雪球 按正极材料划分，动力电池一般分为磷酸铁锂电池和三元锂电池。磷酸铁锂电池具备磷酸铁锂 动力电池的能量密度较低但安全水平相对较高，一般用于商用客车；而三元材料动力电池则能量密 度更高，一般用于乘用车。近年来补贴政策对能量密度的要求不断提升，三元材料动力电池市场份 额不断扩大，2018 年1~9 月，三元电池累计销售24.6GWh ，占总销量的比重超过50%，达到53.9% 。 图3 近年来三元电池和磷酸铁锂电池市场份额变化情况 资料来源：联合评级根据公开信息整理 电芯是动力电池的关键，也是构成汽车动力电池的最小单位，除正极材料的差异外，结构也有 所不同，一般可分为软包、方形和圆柱电芯，三类电芯在形状上有明显的区别，也各具特点。圆柱 形电芯具备标准化程度高、散热空间较好的特点，方形锂电芯可以根据产品的尺寸进行定制化生产， 但同时也导致其标准难以统一；软包锂电芯是液态锂离子电芯套上一层聚合物外壳（铝塑复合膜）， 其具有重量轻、容量大等特点。 表 1 三种电芯特点比较 项目 优点 缺点 3 2018 行业研究报告