国际热点问题报告.docxVIP

国际热点问题报告 　　人民网纽约9月28日电在9月29日上海自由贸易区正式挂牌之际，本网记者在纽约对花旗银行董事副总裁杨光先生进行了专访，请他就上海自贸区建设对中国走出去战略的影响发表看法。　　杨先生曾先后在上海、伦敦、香港、纽约世界几大金融中心工作过十几年，不仅有在波士顿咨询、汇丰银行、ＪＰ摩根、纽约梅隆银行及花旗银行的经历，而且曾和世界银行亚洲与非洲首席经济学家合作发表过“世界银行白皮书”，因而他所谈的视角也比较独特。　　杨先生认为，对中国来讲，建立上海自贸区无疑在宏观上具有重要的政治战略意义，就经济金融领域而言，国内一些专家没有提到的一个事实是，对中国走出去战略也有很大影响。　　首先，上海自贸区的成立必将使这个区域成为一个资金的“洼地”。　　无论是国际资金，还是国内资金都会向这个自贸区流动，因为这里具有特殊的优惠政策，利率市场化、资本项下自由兑换、外资进来很方便，这样的话，就使得自贸区能成为一个资金的“蓄水池”。不仅国外资金进入中国市场更加便利，而且获益更多的将是中国国内企业。资金“洼地”与“蓄水池”的形成，为广大的中国国内企业提供了很好的资金来源与很好的资金平台，国内企业也因此能从中获得便利。国内企业要想取得海外资金、更快更好地向海外发展的话，直接到这个资金“洼地”去寻找资金，资金的提供方是外来的，资金的使用方是国内的。资金“洼地”“蓄水池”一旦形成以后，可以做的事情很多，在这个里面，既然是资本上下人民币可以自由兑换，很多外资的金融机构在里面，作为资金的提供方，国内的企业可以在这个里面进行融资、进行借款、甚至直接发债。在现在中国资本市场直接融资占比较主导的情况下，发债是一个非常好的选择。在国外由于QE及大量美元的发行，国际上资金的流动性非常强，发行美元、英镑等债券的成本比在国内发行人民币债券的成本低，不少企业到境外去发债，发美元、欧元与英镑债，筹措运营资金。同时一旦企业能够这样比较容易取得资金来源之后的话，走出去向海外收购、向海外兼并、向海外拓展，就会变得相对容易。既借用了国外资金，又到海外去收购国外的资产。　　其次，在很大意义上，上海自贸区可以打造成一个非常完整的离岸金融中心。　　现在世界上有几大离岸金融中心伦敦、香港、纽约。这三个离岸金融中心、三大国际金融中心，纽约的结构叫IBF(InternationalBankingFacility)，就是完全跟国内市场隔开的，但是吸引在海外的美元，在这个市场里面进行操作，这是一种模式。香港现在已经发展成为人民币的离岸金融中心，它虽不发行人民币，但是在香港流动的、市面上流通的储备着的人民币量很多，已经成为在海外经营人民币操作的一个巨大的金融中心，包括许多企业在香港发行人民币的债券，被称之为点心债券，点心债现在也已成为香港作为人民币海外离岸中心的很好的一个平台。伦敦的情况是，要力争成为世界上前两位的人民币海外结算中心。据一个多月前瑞士的国际清算银行刚发表的报告，人民币现在已经成为全球国际贸易项下排名前10位的十大交易货币，由于许多国际贸易经伦敦走，伦敦试图打造成为人民币海外离岸清算交易中心。上海自贸区完全可以有条件打造成为独特的、经过逐渐循序渐进地、由内向外，最终发展成为一个三大中心的结合体，既有离岸的人民币业务，又有大量的离岸的外资外币业务、外资的投融资平台，还有很重要的目前现在就可以做起来的作为亚太区的资金的结算中心。上海自贸区作为结算中心的话具有很重要的意义，因为中国是世界上第一大贸易出口国，贸易项下的结算人民币和美元、欧元、英镑、日元的兑换，都直接在区内毫无缝隙地及时进行，这样既可节省购汇兑换的时间，又可降低汇率损失。在区内形成资金“洼地”地位的背景下，一旦成为结算清算中心的话，无论是各公司也好，金融机构也好，大量的现　　金管理功能就会集中到上海自贸区里来，自然而然地就会形成马太效应，吸引更多的资金来到这个资金“洼地”，不仅仅是纯粹以投资为目的的资金要来，还有一些以清算交易为目的的这些资金。　　第三，自贸区建设将为人民币的国际化提供一个很好的舞台。　　中国现在的外汇政策是出口退税、贸易项下的结售汇制度，这个制度要改革要放开。现在人民币被定为全球贸易10大交易货币，未来随着自贸区的发展，随着自贸区作为资金“洼地”的逐步形成，内外融资投资渠道的打通，必将成为前10大资本项下的投资型货币，现在是前10大交易货币，未来将成为前10大的资本项下的投资货币，这是未来长远的发展趋势，而且会带来更加深刻的影响。　　此外，上海自贸区的建设对中国百姓与企业还有一个好处在于，拓宽了一个非常丰富的投资渠道与投资品种，可以直接在自贸区里面投资国际市场。自贸区内允许金融市场建立面向国际的交易平台，将吸收境外企业参与商品期货交易，扩大国内商品期货市场的投资参与主体，提高国内期货