第二章 商业银行资本管理.ppt

补充知识： 优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。 优先股有两种权利： a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。 b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 累计优先股指的是将以往营业年度内未支付的股息累积起来，由以后营业年度的盈利一起支付的优先股股票。 非累计优先股是按当年盈利分派股息，对累计下来的未足额的股息不予补付的优先股股票。 发行优先股 优点 缺点 可以避免影响普通股股东的利益； 对银行经营管理压力相对较小； 可以使银行获得财务杠杆效应。 优先股的使用减少了银行经营的灵活性； 发行优先股的资金成本较高 ； 过多地发行会降低银行的信誉。 发行资本票据和债券 优点 缺点 可以为普通股股东带来财务杠杆效应； 发行成本和银行的经营成本都比较低。 有一定的偿还期限，限制了银行对其的使用； 是银行的一种固定负担 。 二、从银行内部筹措资本 优点 缺点 简单易行，节省费用； 权益仍为普通股股东所有，可以免缴个人所得税； 普通股股东的控制权不受影响。 过多的留存盈余可能会带来银行普通股股价的下跌，会影响到银行的市场价值； 受盈利能力和股利政策影响。 2.4.2 商业银行资本筹集方式的选择 面对众多的资本筹集方式，银行在抉择时主要必须兼顾两方面的要求 ： 一是满足监管要求； 二是符合股东利益。 应考虑的因素： 1.所有权控制 2.红利政策 3.交易成本 4.市场状况 5.财务风险 课堂分析： 选择何种方式筹措外部资本 假定某银行需要筹措2000万元的外部资本。该银行目前已经发行的普通股为800万股，总资产将近10亿元，权益资本6000万元。如果该银行能够产生1亿元的总收入，而经营费用不超过8000万元。 现在该银行可以通过三种方式来筹措所需要的资本： 第一种，以每股10元的价格发行200万股新股； 第二种，以8%的股息率和每股20元的价格发行优先股100万股； 第三种，以票面利率为10%来出售2000万元的次级债务资本票据。 如果银行的目标是使每股收益最大化，那么应选择何种方式来筹措所需的资本？ 项 目 （单位：万元） 出售 普通股 出售 优先股 出售资本票据 估计收入 10 000 10 000 10 000 估计经营费用 8 000 8 000 8 000 净收入 2 000 2 000 2 000 利息支出 -- -- 200 税前净利润 2 000 2 000 1 800 所得税(35%) 700 700 630 税后净收益 1 300 1 300 1 170 优先股股息 -- 160 -- 普通股股东净收益 1 300 1 140 1 170 普通股每股收益 （元） 1.30 1.43 1.46 思考： 资本充足与银行稳健 思考：当一家银行的资本规模没有达到国际银行业的最低要求，或银行的资本规模远远高于最低标准时，是否就一定意味着其经营不稳健或非常稳健呢 1.资本收益与倒闭风险——银行面临的两难抉择 （1）在资产收益率一定时，资本/资产比率的提高会降低资本的收益率。 比如：某银行的税后资产收益率为1%，资本与资产比例为5%，则资本收益率为20%（=1%/5%），如果资本与资产比例提高为8%，则资本收益率为12.5%（=1%/8%）， （2）在风险条件相同时，资本/资产比率的降低会使银行无法承担经营亏损，加剧银行的倒闭风险。 银行在日常经营中通常会发生以下三种情况，可以用一个简化的资产负债表加以说明，见下图： 银行资本与其倒闭的关系 非盈利资产 盈利资产 非盈利资产 存款和其它负债 盈利资产 资产损失 资本 存款和其它负债 资本 非盈利资产 盈利资产 资产损失 存款和其它负债 资本 （A） (B) (C) 2.资本充足与银行稳健 资本充足只是相对于银行的资产负债的状况而