新三板讲义：项目考察经验介绍.pptVIP

2011年7月;*;第一部分 新三板公司典型案例;;主营业务铁路行车安全监控系统产品的开发、生产、销售。主要产品包括铁路综合视频监控系统、铁路防灾安全监控系统、铁路综合监控系统平台、 铁路通信监控系统等。;;主营生物新药研发与技术服务。2009年2月挂牌，股本950万，2007及2008年营业收入分别为371.50万、219.68万，净利润194.61万、-16.39万元。 申请挂牌时公司还处于新药研发阶段，尚未实现自主产品的产业化，但公司积极开拓国际技术市场，以项目技术转让和专利许可的经营模式，较早的摆脱了企业产品开发期投入大于产出所致的经营亏损状况。公司2006年至2008 年8 月成功的向国外三家公司以专利许可或技术转让等方式销售了“重组人改构白介素-11”、“重组人胸腺素α1” 和“重组人胸腺素β4”三个项目的区域性开发权。 公司与韩国ViroMed公司合作开发的“重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液”，继2006年10月和2008年6月分别获得美国和中国FDA的下肢动脉缺血性疾病的Ⅰ期临床研究批准后，于2009年3月又获得美国FDA的治疗糖尿病周围神经病变的新适应症Ⅰ/Ⅱ期临床研究批准（BBIND13,938）。糖尿病性神经病变是糖尿病的主要慢性并发症之一，以周围对称性感觉和运动神经病变以及自主神经病变最为常见，其发病率大约为糖尿病病人的50%，目前全世界约有2.5亿糖尿病患者，有一半左右患有糖尿病性神经病变，而临床上尚无有效的治疗药物和方法。;增资方案：2010年11月25日刊登定向增资公告：拟非公开发行不超过189.2万股（含189.2万股）有限售条件的人民币普通股，融资额不超过 3,973.2万元（含3,973.2万元），定向增资价格为每股人民币21.00元。 募投项目：本次定向增资募集资金将全部用于公司生物新药研发项目的产业化。其中公司拟在北京市通州区购买约70亩产业化建设用地，总价款约为2,300万元；募集资金余额全部用于建设“重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液”新药的GMP生产车间。 定价依据：公司目前主要资产为“重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液”等5个新药项目的无形资产，其中2个项目已分别完成Ⅰ期和Ⅱ期临床研究,其他3个项目已基本完成临床前研究。参考公司开发新药的收益前景、同类新药技术转让价格以及国内外相似公司市值等因素，公司自己评估的公司整体价值为3亿左右，目前公司股票的二级市场交易价格为每股30元。在与投资者协商后，按二级市场成交价格（30元/股）的70%，即每股21元确定为本次定向增资价格。 新增股东：在本次新增投资人名单中，我们又见到了一对老面孔——北京启迪明德创业投资有限公司和启迪创业投资管理（北京）有限公司。;1.4 九恒星;二、本次定向增资的目的 九恒星和思凯公司分别在不同的客户领域具有各自的资源优势：九恒星地处华北，拥有自主知识产权、自主品牌、自主核心技术，在建筑、电力、矿产、机械、汽车、金融、钢铁等大型企业集团客户中占有优势。九恒星的规模处于同行业的前列，在行业内具有一定的品牌知名度，近两年收入增长迅速，但是公司产品在电信领域一直处于空白。 思凯公司地处华南，拥有自己的研发团队，拥有自主知识产权的产品和技术，客户集中在电信领域。但是，由于公司规模较小，知名度不够，产品一直是采取低价的竞争策略。通过本次交易，九恒星能够有效整合思凯公司的客户资源、人力资源和服务、销售渠道，从而丰富产品结构，扩大客户群体。而另一方面，思凯在成为九恒星全资子公司后，能够充分利用九恒星的品牌效应，在利于获取更多业务机会的同时，也有望提高产品价格水平。总体而言，通过本次交易的整合，双方优势互补，资源共享，对增强公司整体竞争实力具有重大而深远的战略意义。 ;提供了三种开发项目的思路 1、新三板作为跳板、想尽快上市 2、利用新三板平台筹集公司发展所需资金，短期内没有上市的安排（主客观环境的限制） 3、规模小、创新能力强、发展前景广阔 其实，当初很多券商去考察过诺思兰德，但都没有与其合作，主要是考虑到该公司规模太小，持续经营能力不好判断，最终齐鲁证券选择该公司，主要是看到其“重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液”得到FDA一期临床实验批准。 我们选择的项目，还是要在具备一定规模基础之上的创新能力，这点希望大家注意。 ; 第二部分 广开渠道 开发客户;;2.1项目来源;2.2行业属性;2.2行业属性（续）;;2.3财务指标要求; 第三部分 初步调查 筛选客户;;事前准备;3.2负责人的考察;3.2负责人的考察（续）; 第四部分 专业服务 促成签约;专业和技巧是促成合作达成的最重要的两个条件，本章节主要围 绕这两个部分展开。;4.1基本知识了解;对行业整合的基本原则：发行人对同一控制权