《从业人员资格考试》(第3、4章).pptVIP

第五节 证券投资基金的投资 基金的投资范围：目前主要投资于国内依法公开发行上市的股票、国债、企业债券和金融债券等。 P133 我国《基金法》规定基金财产投资于： 上市交易的股票、债券； 国务院证券监管机构规定的其他证券品种。 证券投资基金的投资限制的目的： 引导基金分散投资，降低风险； 避免基金操纵市场； 发挥基金引导市场的积极作用。 《基金法》规定基金财产不得用于下列投资或活动： 承销证券； 向他人贷款或者提供担保； 从事承担无限责任的投资； 买卖其他基金份额（国务院另规定的除外）； 向基金管理人、托管人出资或买卖其基金管理人、托管人发行的股票或债券； 买卖与其基金管理人、托管人有控股关系的股东或与其基金管理人、托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券； 从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动； 依照法律、行政法规有关规定，证监会规定禁止的其他活动。 本章小结（考纲要求） 掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用及国内外基金的发展概况。熟悉证券投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；熟悉各类基金的含义；掌握交易所的开放式基金的概念、运作机理和优势，了解上交易所ETF和深交易所LOF的异同；掌握货币市场基金管理内容。 熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人和托管人的概念、资格与职责以及更换条件；熟悉基金当事人之间的关系。 熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定；掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产总值以及基金资产的估值方法； 熟悉基金收益的来源、分配方式与分配原则；掌握基金的投资风险；了解基金的信息披露要求。 掌握基金的投资范围与投资限制。 * 货币市场基金投资金融工具的规定 能够投资的金融工具 不得投资的金融工具 I 现金 股票 II 1年以内（含1年）的 银行定期存款、大额存单 可转换债券 III 剩余期限在397天以内 （含397天）的债券 剩余期限超过397天的债券 IV 期限在1年以内 （含1年）的债券回购 信用等级在AAA级以下的企业债券 V 期限在1年以内 （含1年）的中央银行票据 A-1级或相当于A-1级及标准以下的短期融资券；中国证监会、央行禁止投资的其他金融工具 VI 中国证监会、人行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具 指数基金的特点：投资组合模仿某一股份指数或债券指数，收益随着即期的价格指数上下波动。（价格指数上升时，基金收益增加） 指数基金的优势： 费用低廉； 风险较小； 可获得市场平均收益率； 可作为避险套利的工具。 黄金基金：以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金。（收益率一般随贵金属的价格波动而变化） 衍生证券投资基金：以衍生品证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权证券、认股权证等。（高风险） （四）按投资目标，可分为成长型基金、收入型基金 和平稳型基金 成长型基金 收入型基金 平衡型基金 投资 目的 基金资产 长期的增值 获取投资有价证券当期最大收入 投资债券得到利息，又可获得普通股增值收益 投资 产品 信誉高、长期成长前景或长期盈余的成长公司股票 可带来现金收入的有价证券 债券及优先股(25~50%)和普通股 再 分类 稳健成长型 积极成长型 固定收入型 股票收入型 债券和优先股、成长潜力小 特点 损失本金风险小 风险比较低 缺点 易受股市影响 成长潜力不大 （五）交易所交易的开放式基金 P118 交易所交易的开放式基金:是传统封闭式基金的交易便利与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。 ETF。（Exchange Traded Funds），常被译为“交易所交易基金”，上交所定名为“交易型开放式指数基金”。 LOF。（Listed Open-ended Funds），上市开放式基金。可同时在场外进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。 对ETF的介绍 特点：投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。（但它的申购是用一揽子股票换ETF份额，赎回时是换回一揽子股票） ETF的产生 ETF出现于20世纪90年代初期。 严格意义上最早出现的交易所交易基金是多伦多证交所于1991年推出的指数参与份额（TIPs）。 现存最早的ETF是美国证交所（AMEX）于1993年推出的标准普尔存托凭证（SPDRs）。 2004年12月30日，华夏基金募集设立了“上证50交易型开放式指数证券投资基金”（简称“50ETF”），并于2005年2月23日在上交所上市，