浅析中小企业融资难的原因及对策.docVIP

1 绪 论 2008年，美国金融风暴席卷全球，对世界各国的经济发展和金融体系都造成了极大的破坏性影响。我国的中小企业由于规模不大、对市场风险抵御能力较差，受到了金融危机及人民币持续升值等严重打击。《中国中小企业发展报告（2007-2008）》的数据显示，截至2006年底我国中小企业的数量已占全国企业总数量的99.8%，我国GDP的58%，工业新增产值的75%、社会销售额的59%、税收的50.2%以及出口总额的63%均是由中小企业创造的，全国75%左右的城镇就业岗位也是由中小企业提供的。但在全国银行信贷中国有大型企业占70%，而中小企业所占比重不足30%。虽然中小企业在我国经济发展中占据重要地位，但目前中小企业融资面临的市场环境却不容乐观。 目前，我国中小企业的融资环境已经得到了一定程度的改善。2007年7月，中国银监会出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》，使不少银行针对中小企业特点推出了新的融资产品和服务，有的银行还成立了专门的中小企业融资中心；2008年4月，中国人民银行发布了《银行间债券市场非金融企业债务中小企业融资工具管理办法》，旨在放开非金融企业在银行间债券市场的中小企业融资限制，进一步缓和中小企业融资难题。 2 中小企业融资的现状分析 2.1 中小企业融资的特点 由于中小企业自身的因素和外部环境的影响，使得其在融资方面形成了融资难度大、融资成本高和融资风险高等明显的特征。 2．1．1 融资难度大 中小企业融资难度大主要表现在以下几个方面： （1）中小企业的直接融资渠道相对有限。对于大型企业而言，通过资本市场直接融资往往是企业筹集资金的重要方式。但是中小企业依靠资本市场筹资具有很大障碍。现行的上市政策决定了中小企业很难得到发行股票上市的机会，而在发行债券方面，因发行额度小等原因也难以获得批准。 （2）银行因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款。企业信用状况直接影响银行信贷资金的安全。一般来说，中小企业存在资金数量少、生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不稳定、人员流动性大、技术水平落后、经营业绩不稳定、抵御风险能力差等缺陷。银行从信贷安全角度考虑，不愿给中小企业提供贷款。另外对于从事高新技术风险的中小企业，银行更是不愿意。因为，银行收益不能与其享有的高收益挂钩，却要承担其高风险。倘若企业经营失败，就造成了银行的坏账损失。 （3）对中小企业提供贷款的银行其成本较高。中小企业对贷款的要求表现为金额小、笔数多、时间紧迫等特点。银行信贷的经营环节（包括客户调查、资信评估、贷款发放、贷后监督）却不能因此而减少，由于固定成本基本保持不变而经营规模减小了许多，导致银行贷款的交易成本增加，因此大银行对中小企业失去兴趣，加之现行的国有商业银行贷款审批体制，基层银行权限不足，授信额度小，审批程序复杂，相应的风险激励机制也不健全，信贷人员对中小企业贷款自然失去积极性。在我国银行贷款总规模中，贷给国有企业的占85%以上，贷给非国有企业的不足15%，个体、私营企业等中小企业基本上没有贷款，只能得到高利息的社会资金（极少数企业能得到天使资金）。银行对大企业的贷款运作费约为贷款总额0.3%-0.5%，而中小企业的贷款运作费却高达2.5%-2.8%，有的甚至更高，这导致商业银行的基层分支行机构对中小企业贷款产生了思想障碍。 2．1．2 融资成本高 中小企业融资成本高主要表现在以下几个方面： （1）从银行获取贷款的成本高。中小企业的贷款金额小、周期短、手续繁杂，增加了贷款成本。另外一方面，银行向中小企业提供贷款风险高，为弥补损失，银行增加了贷款成本。 （2）信用担保增加了融资成本。中小企业获得银行信用贷款的难度较大，为获得所需资金，中小企业一般会通过信用担保公司提供信用担保，以获得银行的信贷支持。在办理信用担保手续过程中，需要支付有关的手续费及担保费，从而增加了中小企业的融资成本。 （3）通过其他方式融资的成本高。由于资金严重短缺，中小企业很多时候依靠典当业、亲朋好友借款，甚至有时不得不转向成本高昂的高利贷为企业筹集资金。 2．1．3 融资风险高 （1）由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金，而更多的用短期资金来满足企业的资金需求，甚至包括部分长期资金需求，因而需要频繁偿债、频繁举借新债，显著增加了中小企业到期不能偿债的机会，使其面临较高的融资风险。 （2）一旦发生资金周转失灵，中小企业缺乏应急能力。对于一个大企业来说，当遇到现金周转不畅，资金短缺时，比较容易获得应对措施。但对中小企业而言，越是资金周转不畅，短期融资的难度越大。 （3）由于融资成本较高，从而使中小企业背上了沉重的包袱，同样使其承受到期不能支付债务本息的风险。 2．2 中小企业的融资现状 近些年，中小企业融资状况总的来说有所改善。1998年中央正式提出要“增加向中小企业