财务精准分析定稿.pptVIP

财务分析——凌云有限公司案例分析;图示_02;;;公司主要生产汽车零部件、PE管道系统两大系列产品，是国内率先开发生产具有国际水准汽车辊压件、PA-11汽车压力管路总成的企业，在辊压、冲压以及汽车管路的相关制造技术方面居国内同行业领先地位。同时，公司不但是国内PE燃气管道产品的开拓者，也是国内同类企业的领先者，是国内最早能够提供PE燃气管道产品开发、生产、施工、维护一体化全程服务的企业。经过多年的不懈努力和发展，公司已成为具有国际水准的、技术领先的中国汽车零部件制造基地和中国PE管道系统龙头企业。 ; 一直以来，军事工业都是国家长期的重点投入行业，聚集了国家最顶尖的人才和技术。建国60周年庆所举行的大阅兵，这无疑是给军工企业提供了发展契机。同时，国防部长梁光烈曾表示，中国要建造自己的航母，这也将对军工企业形成利好。此外，军工企业的大股东实力均十分雄厚，未上市的优质资产很多，这也给了市场很大的想象空间。未来央企的整体上市、并购增发再融资以及优质资产注入等资产重组题材，都有望率先体现在军工类上市公司中。关注具备军工题材的凌云股份（600480)。该股实际控制人是中国兵器工业集团，未来想象空间巨大。此外，公司是PE管道龙头，还受益西气东输。近期该股在高位震荡蓄势已久，后市有望再度爆发，可关注。;上海锐普广告有限公司;上海锐普广告有限公司;;图示_01;老牌的本行业上市公司具有雄厚的壁垒和实力;;财务报告分析;财务效率分析;资产负债表分析;;货币资产年末余额为117,544.99万元，较年初余额45，048.67万元增加160.93%，主要原因是2010年12月，本公司完成非公开发行股票，募集资金到账所致。 预付款项年末余额为19，131.19万元，较年初余额11386.41万元，增加68.02%，主要原因是：①随着公司生产规模的扩大，预付物资采购款增加；②本公司及部分下属子公司预付土地出让金及采购设备款增加。;其他应收款年末余额为938.28万元，较年初余额535.33万元，增加75.27%，主要原因是公司往来款项增加所致。 存货增加69.52%，主要原因是随着业务规模的扩大，公司为满足生产需要及客户要求，储备原材料及产成品增加所致。 ; ;无形资产增加83.66%，主要是：①本公司之子公司上海亚大塑料制品有限公司、哈尔滨凌云汽车零部件有限公司为建设新的厂房设施，购买土地使用权；②本公司2010年新设立的子公司北京北方凌云悬置系统科技有限公司的其他股东以专有技术出资。 递延所得税资产增加40.89%，主要是随着公司业务规模的扩大，按照权责发生制原则预提费用增加，因会计基础与计税基础差异导致的将来可抵扣金额增加所致。 ;利润表分析; ;　　　;　 ;;;2010年营业成本也有所增加，但增加的幅度没有营业收入增幅大，所以营业利润也有所增加。营业成本中，主营业务成本比上一年度增长了54.30%。 销售费用本期金额为 16,432.93 万元，比上期金额 12,206.04 万元增加 34.63%，主要原因是：①随着公司业务规模的扩大，运输、仓储、交际应酬及差旅费等费用大幅增加； ②职工薪酬同比增加。 ;;;现金流量表水平分析 现金流量表结构分析 现金流量表主要项目分析 现金流量与利润综合分析;;;现金流量表水平分析;分析：经营活动的现金流量比上期少38.97%，主要是由于公司业务规模的扩大，应收账款占用的资金相对增加，同时采购原材料大幅增加，主要材料的付款方式是预付款，购买商品，接受劳务支付现金增加，其次销售费用，管理费用也随着公司规模的扩大而增加。 投资活动产生的现金流量比上期少269.08%，主要是公司为扩大规模，增加固定资产投资，投资额较上年同期增加20901.76万 筹资活动产生的现金流量比上期增加561.83%，主要是本年非公开发行股票收到的募集资金增加。;一、现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构 对流入结构的分析可以明确现金究竟来自何方，增加现金流可在哪些方面采取措施！ 10年现金流入量大约为54亿，其中经营活动现金流入量，投资活动现金流入量，筹资活动现金流入量所占的比重约为61.77%，0.16%，38.07%。可见企业的现金流入主要是由经营活动产生的！ 经营活动的现金流量主要是由销售商品、提供劳务收到的现金占61.77%，投资活动的现金流入量主要是处置固定资产造成的0.11%，筹资活动的现金流入量主要是借款占21.07%;;;; 所有者权益（Owner’s Equities）是指资产扣除负债后由所有者应享的剩余利益。;;实收资本;资本公积;资本公积;股本变动情况;股本变动情况说明;未分配利润;未分配利润; 原因二： 2009年和2010年中期