中票,短融,PPN的特点以与发行条件比较.docxVIP

-- -- 要素 审批机关 审核方式 交易场所 发行人 发行期限 发行规模 发行时间  中票，短融以及 PPN的比较 中期票据 短期融资券 非公开定向债务融资工具（ PPN） 交易商协会 注册制 银行间债券市场 具有法人资格的非金融企业 1 年以上， 3、5 年为主， 7 1 年及以内 3 年期以下居多 年以上较少 不超过净资产 40% 不超过净资产 40% 不受净资产的限制 注册 2 个月内完成首期发 注册有效期为 2 年，注册有效 注册后 6 个月内完成首期发行， 可分期发行。 注册有效期 行，可在 2 年内分多次发行 期内可分期发行；企业应在注 为 2 年 册后 2 个月内完成首期发行。 发行方式 募集资金投向 信息披露 评级要求  银行间公开发行 银行间公开发行 非公开发行 可用于补充营运资金、 偿还 可用于补充营运资金、偿还债 无需政府部门审批。 主要用途包括固定资产投资、 技术更 债务等、实际使用较为灵活 务等、实际使用较为灵活 新改改善公司资金来源结构、 调整公司资产结构、 降低公 司财务成本、支持公司并购和资产重组等。 信息披露详尽， 存续期内定 信息披露详尽，存续期内定期 严格发债主体信息披露，重视发债后的市场监管工作 期披露年报、半年报、季报 披露年报、半年报、季报 主体 AA-以上 未作要求，一般在 AA以上 中票与 PPN 发行条件的比较 中期票据的发行条件 1、具有法人资格的非金融企业； 2、具有稳定的偿债资金来源； 3、拥有连续三年的经审计的会计报表； 4、最近一个会计年度盈利； 5、待偿还债券余额不超过企业净资产的 40%.  发行条件 非公开定向债券融资工具发行条件 募集资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动； 发行和流通只对特定投资人； 发行额度无上限规定，不受净资产 40%的约束； 无需向市场公开披露信息； 可以不进行外部评级； 发行定向工具只需提供一年的财务报表，对没有财务报表的特殊企业可以不提供。