国际金融管理学与外汇管理知识分析.pptVIP

在金币本位制度下，汇率的波动不是漫无边际的，而总是围绕着铸币平价上下波动，并以黄金输送点为界限。 黄金输送点=铸币平价±运费 黄金输入点=铸币平价-黄金运费 黄金输出点=铸币平价+黄金运费 黄金输出点和黄金输入点统称为黄金输送点 国际金融 某美国进口商从英国进口了100万英镑的商品。(由于三大自由的存在，该美国进口商支付货款时，既可以用美元兑换英镑后直接汇付英镑，也可以先在美国将美元兑换成黄金，再将黄金运送到英国，然后在英国将黄金兑换成英镑付款。)当该进口商用运送黄金的方法付款时，设1英镑的黄金从美国运送至英国的费用为0.03美元，则该进口商实际支付的美元为(万美元)： 100 ————×7.32238＋100×0.03＝489.65 1.50463 例如: 国际金融 当外汇市场英镑对美元的汇率为￡1＝＄4.8965时，该进口商汇付英镑和运送黄金的成本相等，同为489.65万美元；当外汇市场的汇率低于4.8965时，运送黄金的成本高于汇付英镑的成本，该进口商情愿汇付英镑而不愿运送黄金；当外汇市场的汇率高于4.8965时，汇付英镑的成本高于运送黄金的成本，该进口商情愿运送黄金而不愿汇付英镑。因此美国的黄金输出点为4.8965，外汇市场上英镑对美元的汇率不可能高于4.8965。 同理可知，美国的黄金输入点为4.8365，外汇市场上英镑对美元的汇率