利率债券基础知识教材.pptVIP

利率、债券基础知识 （基础版）;内容大纲一、国债期货解读二、 转化因子与CTD三、中国债券市场简介四、国债期货交割五、一些概念与术语解说;国债期货的定义;上市国债期货的意义和作用;（4）完善金融机构创新机制，促进金融产品创新;;- * -;- * -;（三）合约交割月份;（四）最后交易日交易时间;（五）最低交易保证金;（六）交割期间保证金;交割期间保证金设定;（七）国债期货梯度限仓标准;二、转化因子与最便宜券;（一）转换因子;- * -;隐含回购利率（implied repo rate，IRR）： 卖空期货，买入国债现货并用于期货交割所得到的理论收益率。;三、债券市场; （一）、中国债券市场监管架构;（二）中国债券种类 目前国内债券市场 包括： 银行间市场 交易所市场 柜台市场;现券产品种类和结构;类别;*;*;1990年 本所成立之初，即开办债券交易，其中国债5只，金融债9只、企业债8只 1992年 在国债市场推出统一代保管制度，国债交易、托管及交收开始走向无纸化；同年开设债券交易专场 1993年 推出国债回购和国债期货 1994年 推出标准券国债回购 1995年 财政部在本所尝试发行记账式国债 1996年 国债回购开始按季调整标准券比率 1997年 推出可转换公司债券 1998年 实行全面指定交易制度，国债全部按账户托管 2002年 推出企业债回购 2003年 国债回购开始按月调整标准券比率 2006年 推出新质押式国债回购 ; 2007年 推出新型债券交易系统“固定收益证券综合电子平台”。同年，第一只公司债券“长江电力公司债券”在本所发行、上市 2008年 企业债券计入投资者证券账户，国债回购和企业债回购并轨运行 2009年 公司债券发行实施分类管理 2010年 交通银行在本所完成首单交易，成为13年后第一家进入交易所市场的上市商业银行 2011年 推出上证债券信息网和投资者适当性管理制度 2012年 成功推出中小企业私募债券 2013 年 推出国债预发行交易;（二）上交所各类债券 2012年底，挂牌债券1021只，托管量10612亿元 其中： 2012年底上交所各类债券挂牌数量 国债147只 地方政府债券44只 公司债225只 企业债515只 可转债16只 分离债14只 私募债44只 证券公司债 2只 资产支持受益凭证2只 保险公司次级债 12只 ;;;交易所回购市场特点 标准券制度 标准券——指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。 标准化期限 1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共九个回购期限。 高效便利 质押券提交、转回申报均通过交易系统完成，以提高质押券管理的效率。 匿名交易、担保交收 可以实现滚动续做，满足持续的融资需求 市场参与者广泛 ;流动性安排 当日买券当日回购（T日购买的国债可在T日申报提交为质押券，系统自动将其折成标准券，并可用于T日回购融资。） 回购期间当日实时换券（多余的质押券可以实时申报转回原证券账户，质押库内的质押券可以实现当日实时替换） 回购到期滚动续做或者卖券还款（融资回购到期日，融资方可以进行滚动续做，也可以在到期日当日卖券偿还到期购回款。） 到期债券兑付无影响 ;（八）主要机构需求一览;; （一）交割制度的重要性;- * -;交割制度的选择;滚动交割和集中交割的比较;滚动交割和集中交割的比较;（三）可交割国债范围;（四）国债期货发票价格;（五）我国国债存管体系;（六）国债同市场交割;（七）国债跨市场转托管;（八）国债期货跨市场交割;国债期货托管体系及跨市场转托管;（九）国债期货实物交割配对原则;国债期货实物交割流程;第一阶段：最后交易日前的交割;滚动交割——意向申报日;滚动交割——交券日;滚动交割——配对缴款日（上午）;滚动交割——配对缴款日（下午）;滚动交割——收券日;第二阶段：最后交易日后的交割;集中交割——最后交易日;集中交割——交券日;（十一）交割违约;违约处理的整体思路;交割违约处理方案;基准券的选择;现货价格选择;谢谢！;的基本撒即可都不恐怖方式;OK的十分肯定会说不够开放的时间快发红包国剧盛典冠军飞将;房间号房管局的设备房间都是不放假肯德基封号开始交电话费的看法;的发送给对方是个梵蒂冈贵航股份很反感发给很反感很反感好;第三个梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈所发生的发送到各回各家华工