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;
;证券融资过程中用于抵押的证券所有权发生转移的情形:
逆回购方:相当于用现金购买了用于抵押的证券,只不过这些证券虽然反映在逆回购方的资产负债表,但由于回购协议的存在,未来将由正回购方出钱以一定的价格购回。
当正回购方的未来回购价格(P1)高于这笔证券的实际价格(P2)的时候,对于逆回购方而言,便产生了一笔未来的利益流入(P1-P2),需要计算2个信用风险:
这笔未来的利益流入(P1-P2)由于正回购方违约而形成的信用风险;
逆回购方资产方的用于???押的证券的发行主体对应的该笔证券到期不能兑付的信用风险;
正回购方:也是2个信用风险:
因为未来的利益流入P2小于未来的利益流出P1,交易对手的风险暴露为负数,所以这笔暴露为0
风险缓释品对应的RWA
; 证券融资过程中用于抵押的证券所有权不发生转移的情形:
逆回购方:出让资金,相当于有抵押的贷款。在其表内表中按照对正回购方的一笔债权计算信用风险,同时以用于抵押的合格证券作为风险缓释;
正回购方:由于用于抵押的证券未离开正回购方的资产负债表,在其表内表中按照该笔证券发行主体的一笔债权计算信用风险。; ;案例;案例(续);案例(续2);案例(续3);证券融资交易对手信用风险计算表-交易账户;
;目 录;
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