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一个有趣的故事---免费的午餐 美国和墨西哥的边境住着一个好吃懒做却精于算计的农民，依靠自己的10美元积蓄享受到算得上小康的生活。早晨起来，他在美国这边的酒店花1美元买一杯啤酒和一盘牛排，吃完后，他拿着剩下的9美元来到墨西哥，这时已经过了中午，他在当地银行按1：3的汇率，将9美元换成27比索，然后拿出3比索，在当地饭店继续喝一杯啤酒，吃一盘牛排。晚上的时候，他拿着剩余的24比索回到美国这边，再按美国1：2.4的汇率，换成10美元。这样，他等于免费享用了全天的啤酒和牛排。 外汇业务风险分类 现代银行面临的主要风险可以归纳为政策及法规风险、信用风险、流动性风险、操作风险和市场风险等等 外汇风险的种类很多,主要表现为交易风险、会计风险、经济风险和储备风险。 企业外汇风险与银行外汇风险 价格变动风险：利率风险与汇率风险 风险=损失吗？ 汇率改革后的政策性风险 05年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。因此，有可能使一些信用风险、汇率风险和操作风险转化为现实风险。 而更具弹性的汇率制度，必将促使零售客户的外汇理财偏好从以利率为基础资产的结构性产品，部分转向以汇率为基础资产的结构性产品。 风险损失 比如1月份我国出口公司与美国进口公司签定贸易合同，当时价格1USD=8.25RMB，货款100万美圆要到5月分收到。5月的价格1USD=8.0RMB。由于人民币的升值，导致出口公司损失25万RMB收入。 汇改又一重要举措 8月9日和10日，中国人民银行针对银行间外汇市场接连发布了两个重要通知，即《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》和《关于加快发展外汇市场有关问题的通知》。 汇改相关内容介绍 央行此次不仅适时推出了汇率避险新工具，而且还扩大了办理人民币对外币远期业务的银行主体；同时，交易范围在现有的贸易、服务、收益三大类经常项目交易基础上，放开至包括经常转移在内的全部经常项目交易，并增加了部分资本与金融项目交易；此外，还放开了交易期限限制，银行可自行确定交易期限和展期次数； 更为市场化的是，银行可根据自身业务能力和风险管理能力对客户报价，发挥市场价格发现功能，促进交易，为客户提供更好的服务。 汇改作用---机遇与挑战 而商业银行则可以有效利用远期结售汇工具，为客户实现以规避汇率风险为目的的外汇资产保值增值。同时，有助于促进银行外汇业务的创新。 银行间外汇市场是人民币汇率形成的基础市场，扩大银行间即期外汇市场交易主体，增加银行间市场询价交易模式，并增加远期、掉期等交易品种，对于人民币兑外币市场的发展与国际市场接轨将具有重要意义，也将使银行间外汇市场变成一个更加开放、充分竞争、效率更高的市场。 一半是海水一半是火焰 汇率改革并非简单地就人民币升值而升值 汇率改革对银行业带来的不只是鲜花，更多的或许还有苦涩： 一是银行的外币资产特别是外币资本金有缩水的可能。 银行的机遇与挑战 二是国际业务面临新变数。据业内专家分析，人民币升值，一方面将削弱企业的出口竞争力，另一方面将刺激进口贸易增加，进而影响商业银行的国际结算业务和结售汇收益。还可能进一步强化市场对人民币继续升值的预期，导致个人外汇理财产品出现较大面积的提前支取现象。 机遇与挑战 三是部分客户的汇率风险将转化为贷款劣化的风险。 四是将在短期内考验银行的风险应对能力。存在影响当期损益、加大贸易融资业务的信用风险、加大结售汇业务中净头寸的汇率风险等不利影响。 防范外汇风险的主要措施 （一）利用衍生金融工具规避外汇风险（外汇远期合同、外汇期货、外汇期权和互转等） （二）货币选择法规避外汇风险 (三) 其他外汇风险规避方法 1.提前收付或拖延收付法 2.调整价格法 3.贸易融资法 远期结售汇业务 如今年5月，某进出口公司预计在3个月之后将有一笔美元收入。为规避汇率风险，该企业选择在5月30日做一笔美元兑人民币3个月的远期结汇交易，将汇率锁定为8.1963，交割日为2005年8月31日。这样，在人民币兑美元升值2%的市场环境下，该企业已经将成本锁定在当前价格8.11的上方。 银行远期结售汇业务的具体操作流程 当银行同客户签订了外汇远期合约后，面对这一交易头寸，银行有两种选择：一种是一直持有；一种是立刻去香港或新加坡人民币无本金交割远期合约(NDF)市场平调。“但人民币受到升值压力以来，银行这方面的操作已经非常困难。因为在升值预期之下，NDF市场比价有时甚至达到1美元兑7.80元人民币，而我们同国内企业的协议兑换价格一般都在8.1元(美元兑人民币)上下波动，不可能达到7.80元的水平。 两难的抉择 而从目前企业结售汇情况看，由于国内企业以出口为主，结汇