20XX年协议信用风险度量模型的实证模拟——标准法、初级内部评级法和高级.pdfVIP

华 南 农 业 大 学 学 报 (社 会 科 学 版) 2010年第3期 JOURNAL OF SOUTH CHINA AGRICULTURAL UNIVERSITY No．32010 (第9卷) (SOCIAL SCIENCE EDITION) (Vo1．9) 新巴塞尔协议信用风险度量模型的实证模拟 — — 标准法、初级内部评级法和高级内部评级法的比较 沈庆劫 (天津财经大学金融系，天津300222) 摘 要：新巴塞尔协议与旧巴塞尔协议相比，具有更多的灵活性 ，主要体现为在风险度量模型方面为银 行提供了多种选择。巴塞尔协议的核心支柱是资本充足率要求 ，而风险度量模型正是计算资本充足率 的基础。本文对商业银行的资产组合与风险参数进行了实证模拟，对信用风险度量的标准法、初级内部 评级法与高级内部评级法进行了比较研究。研究表明：三种度量模型计算的加权风险资产 ，在数值上存 在显著性差异，越高级别的模型所测度的加权风险资产数值越低；在商业银行的资产组合中，个人住房 抵押贷款、中央政府债权、企业和个人贷款占总资产的比例对模型结果的差异性存在显著性的影响；资 产组合风险水平越低，越高级的测度模型所计算的加权风险资产数值越低。 关键词：信用风险；标准法 ；内部评级法；新巴塞尔协议；风险度量 中图分类号：F832．33 文献标识码 ：A 文章编号：1672—0202(2010)03—0058—08 一 一、、文又献献凹回顾呗 信用风险是商业银行所面临的最主要风险，信用风险的度量模型分为传统与现代两大类型， 传统模型包括z计分模型、ZETA模型、Logit模型、MDA模型以及神经网络模型等；现代模型包括 CreditMetric模型、KMV模型、CreditRisk+模型、CreditPorftolioView模型、KPMG模型以及死亡率 模型等。许涤龙…从模型的构建理论与适用性等角度分别对传统模型以及现代模型进行了比较。 梁世栋 与曹道胜 专注于对其中现代模型的比较研究，梁世栋对主要派别的代表性模型用数学 语言进行了总结，比较分析了各模型的原理及优缺点；曹道胜从模型建立的理论基础、模型类别、 回收率、现金流折现因子四个维度进行了比较。实证方面，国外学者早在2000年，已开始运用模拟 方法对模型进行了比较研究，Gordy¨4和Crouhy 在各 自的研究中分别指出，各种不同的模型对在 同一时点的相同资产组合进行评估时得出的结果是相近的。此外，Nickell_6运用实际资产组合数 据对模型进行了比较研究，但结果显示模型都未能很好的预测风险。与此相类似 ，张宗益、朱小宗 等 采用重庆4家国有银行提供的1999--2004年 1238家企业的贷款数据，分别对传统模型与 现代模型进行了比较分析，与Nickell的结果相类似，研究结论也表明模型不能很好的预测风险。 巴塞尔协议所提出的信用风险度量模型包括标准法、初级内部评级法以及高级内部评级法。 对于这三类已经在实际操作领域开始运用的模型，理论界的研究并不多见。刘伟 与韩瑾l1。对‘其 进行了简单的比较。邓云胜 对内部模型法中违约概率(PD)与违约损失率 (LGD)的估计模型进 行了比较。目前，学术界对于新巴塞尔协议所提出的三种信用风险度量模型进行实证研究的论文 尚不多见，本研究将基于模拟的方法对此进行研究。 收稿 日期：2010—04—11 基金项 目：国家 自然科学基金项 目；教育部人文社会科学研究项 目(07JA790047) 作者简介：沈庆劫(1983一)，男，江苏镇江人，天津财经大学金融系讲师，主要研究方向为商业银行风险管理 第 3期 沈庆劫：新巴塞尔协议信用风险度量模型的实证模拟——标准法、初级内部评级法和高级内部评级法的比较 59 二、模型分析 信用风险的测度模型包括标准法、初级内部评级法与高级内部评级法。标准要求，银行采用 外部信用评级机构的评级结果来确定