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高岭土行业分析报告 一、行业产品介绍 高岭土是一种重要的非金属矿产， 与云母、 石英、 碳酸钙并称为四大非金属 矿。高岭土主要由小于 2 个微米的微小片状、管状、叠片状等高岭石簇矿物 ( 高 岭石、地开石、珍珠石、埃洛石等 ) 组成，理想的化学式为 AL2O3-2SiO2-2H2O， 其主要矿物成分是高岭石和多水高岭石， 除高岭石簇矿物外， 还有蒙脱石、 伊利 石、叶腊石、石英和长石等其它矿物伴生。 高岭土的化学成分中含有大量的 AL2O3、 SiO2 和少量的 Fe2O3、吨 iO2 以及微量的 K2O、Na2O、CaO和MgO等。 质纯的高岭土具有白度高、 质软、 易分散悬浮于水中、 良好的可塑性和高的 粘结性、优良的电绝缘性能 ; 具有良好的抗酸溶性、很低的阳离子交换量、较好 的耐火性等理化性质。因此高岭土已成为造纸、陶瓷、橡胶、化工、涂料、医药 和国防等几十个行业所必需的矿物原料。 有报道称，日本还有将高岭土用于代替 钢铁制造切削刀具、 车床钻头和内燃机外壳等方面应用。 特别是最近几年， 现代 科学技术飞速发展， 使得高岭土的应用领域更加广泛， 一些高新技术领域开始大 量运用高岭土作为新材料， 甚至原子反应堆、 航天飞机和宇宙飞船的耐高温瓷器 部件，也用高岭土制成。 二、行业发展现状 近几年我国高岭土产量发展迅速，平均年增长速度达到约 3%，但国内高岭 土行业存在生产规模较小，生产技术落后，产品一般为中、低档为主，主要用于 陶瓷等硅酸盐工业，仅约 3%用于涂料、造纸等行业。 目前全球高岭土的探明储量大约在 320 亿吨，主要分布于美国、英国、中国、 巴西等地， 其中美国以 82 亿吨的储量居首， 我国储量大约为 30 亿吨，居世界第 三。 高岭土的主要分布国家 数据来源： USGS 中国作为全球第二大造纸国和主要的陶瓷生产国， 每年对高岭土的需求量十 分巨大，尽管中国同时也是高岭土的重要生产国， 但由于高岭土品质的问题， 目 前我国陶瓷用高岭土的供给充足， 造纸用的高端涂料级高岭土依然主要依赖进口。 未来几年，我国高岭土消费需求仍将保持增长态势， 这样的增长除了在陶瓷 和造纸两大应用领域外， 油漆涂料是我国高岭土最大的消费领域。 特别是中国涂 料的迅速发展，预计 2016 年高岭土消费需求量将达到 800 万吨以上。 三、行业周期性与区域性 （一）周期性： 本行业的周期性与宏观经济环境密切相关。当整个经济环境不景气或低迷 时，本行业亦会受到影响。近年来，国内建材陶瓷、日用陶瓷行业及造纸业发 展缓慢，对本行业造成了一定的影响，但随着国家对产品质量的升级改造，对 环境影响的重视程度加强，以及高岭土系列产品的用途进一步扩展到涂料和橡 胶塑料及玻璃纤维等高技术含量领域，又为行业带来推动力。 （二）区域性 我国是主要的煤系高岭土产出国， 经测算我国的煤系高岭土储量据世界首位， 而中国煤系高岭土主要分布在东北、 西北的煤系中， 以煤层中顶底板、 夹矸或单 独形成矿层独立存在，如山西大同、怀仁、朔州，内蒙古准格尔、乌海，安徽淮 北，陕西韩城等地。准格尔永成矿区是世界上罕见的单独成矿的优质高岭土矿床， 储量达 8.11 亿吨。 中国煤系高岭土分布格局：亿吨 省份 煤系高岭土储量：亿吨 内蒙古 8.27 安徽 4.80 山西 3.40 其他 3.19 合计 19.66 资料来源：智研数据中心整理 四、行业壁垒 （一）技术壁垒 高岭土应用范围非常广泛，已成为造纸、陶瓷、橡胶、化工、涂料、医药和 国防等几十个行业所必需的矿物原料， 质纯的高岭土具有白度高、 质软、 易分散 悬浮于水中、 良好的可塑性和高的粘结性、 优良的电绝缘性能； 具有良好的抗酸 溶性、很低的阳离子交换量、 较好的耐火性等理化性质。 但目前国内高岭土行业 呈现生产规模较小， 生产技术落后的特征， 高岭土系列产品进入涂料和橡胶塑料 行业、玻璃纤维制品业，存在较大的技术壁垒。 （二）规模壁垒 首先，本行业内较早成立的企业已初具规模， 与下游企业形成了相对稳定的 合作关系， 中小企业参与竞争较为困难， 新进入者必须建成高起点、 大规模的专 业化生产装置才有立足之地。因此，固定资产投资规模要求较高。其次，本行业 下游客户较分散， 下游行业内企业规模过小， 议价能力强， 导致本行业规模较小 的企业受规模经济的约束， 无法满足下游客户采购的低成本， 难以达到盈利水平。 （三）品牌壁垒 近年来，高岭土行业的迅猛发展使得高岭土系列产品及其相关产品生产水平 的参差不齐， 再加下游市场的不景气， 对本行业产品质量要求更加严格， 由此品 牌建设又具有了特殊的意义。 我国高岭土行业虽然发展较快， 但低水平重复建设 和盲目扩大产量的现象严重， 结构性矛盾突出， 低档产品供过于求， 在国内外市 场均