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财务分析 第一节 概 述 一.概念 财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益关系集团改善决策。 ; 企业财务报表的主要使用人  ★投资人★债权人★经理人员★供应商 ★政府★雇员和工会★中介机构 财务报表分析的一般目的： 评价过去的经营业绩;衡量现在的财务状况;预测未来的发展趋势。 财务报表分析可以分为：流动性分析;盈利性分析;财务风险分析。  二、财务报表分析的方法 (一)比较分析法:对两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示差异和矛盾。 ; 1.按比较对象分类(和谁比) ●与本企业历史比●与同类企业比●与计划预算比  2.按比较内容分类(比什么) ▲比较会计要素的总量▲比较结构百分比▲比较财务比率  (二)因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对指标的影响程度。 ◆差额分析法◆指标分解法◆连环替代法◆定基替代法 ; 第二节 基本的财务比率 一、变现能力比率  (一)流动比率 1.流动比率是流动资产除以流动负债的比值。其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 [例1]为了便于说明,本节各项财务比率的计算将主要使用ABC公司作为实例,该公司的资产负债表、利润表和利润分配表如表2—1、表2—2和表2—3; 资 产 ;资 产 ; 项 目 ;表2-3 利润分配表 编制单位:ABC公司 200x年度 单位:万元; 该公司200x年年末的流动资产是700万元,流动负债是300万元,依上式计算流动比率为: 流动比率=700/300=2.33 2．流动比率分析 (二)速动比率 1.速动比率是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债的比值。 速动比率=（流动资产-存货) ÷流动负债 速动比率=（700－119）÷300 = 1.94; 计算速动比率时把存货从流动资产中剔除的原因： (1)在流动资产中存货的变现速度最慢; (2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没有做处理; (3)部分存货已抵押给某债权人; (4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 2．速动比率分析保守速动比率=(现金+短期证券+应收账款净额)/流动负债 将ABC公司的有关数据代入： 保守速动比率 = ( 50+6+8+398) ÷300 = 1.54 ; (三)影响变现能力的其他因素 1.增强变现能力的因素 (1)可动用的银行贷款指标  (2)准备很快变现的长期资产  (3)偿债能力的声誉  2.减弱变现能力的因素 二、资产管理比率 (一)营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。  营业周期=存货周转天数 +应收账款周转天数;(二)存货周转天数 存货周转率 = 销售成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转率  =360÷(销售成本÷平均存货)  =(平均存货×360)÷销售成本  例:ABC公司200X年度产品销售成本为2644万元,期初存货为326万元,期末存货为119万元。该公司存货周转率为：  存货周转率 = 2644÷[(326+119)÷2]  = 11.88(次) 存货周转天数 = 360/11.88 = 30(天) ; 原材料周转率 = 耗用原材料成本÷平均原材料存货 在产品周转率 = 制造成本÷平均在产品存货(三) 应收账款周转天数应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款  应收账款周转天数=360÷应收账款周转率  =(平均应收账款×360)÷销售收入 例:ABC公司200x年度销售收入为3000万元,年初应收账款余额为200万元;年末应收账款余额为400万元,依上式计算应收账款周转率为： 应收账款周转率  =3000÷[(200+400)÷2]=10(次