沈阳工业大学文法学院经济法学（二）课件 第二十章.ppt

第二十章 期货监管法律制度 第一节 期货监管与期货监管法概述 一、期货交易的的概念、种类和特征 （一）期货交易的概念 期货交易，是指期货交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约条款的规定，约定在未来某一时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易活动。 （二）期货交易的种类 根据交易品种，期货交易可以分为商品期货交易和金融期货交易。 商品期货交易，是指以实物商品为交易标的物的期货交易。 金融期货交易，是指以金融产品为交易标的物的期货交易。 （三）期货交易的特征 1期货交易是在期货交易所内进行的，期货交易者必须遵循国家立法和期货交易所制定的严格的期货交易规则。 2期货交易中实行期货合约标准化。期货合约由期货交易所制定统一的标准化条款，合约中的各项条款，除价格条款外，其余的都是标准化的。 3期货交易大多是一种期货合约的买卖交易，实物交割的比例很低。 4期货交易实行保证金制度。期货交易者不需支付合约中的全额贷款，只需支付确 定的履约保证金即可。 5期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小，保障了期货交易的正常进行。 二、期货市场的功能与期货监管法的概念 （一）发现价格功能。 1发现价格功能，是指在一个公开、公平、公正、高效、竞争的期货市场中，通过期货交易形成的商品的期货价格，具有真实性、预测性、连续性和权威性的特点，能够比较真实的反应出未来商品价格变动的趋势。 2发现价格功能，对生产经营者有较强的指导作用，商品的生产经营者可以利用在期货交易所发现的价格和所传播的市场信息，调整和制定各自的生产经营决策。 （二）套期保值 1套期保值，是指以回避现货价格风险、实现保值为目的而进行的期货交易行为。 2套期保值的基本形式：买如保值和卖出保值。 买入保值，是指交易者先在期货市场买入期货，以避免将来在现货市场买进现货时因价格风险给自己带来经济损失的一种套期保值方式。 卖出保值，是指交易者先在期货市场上卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值目的的一种套期保值方式。 （三）期货监管 期货监管，是指期货市场监督管理机构对期货市场主体及其行为进行监督和管理的总称。 （四）期货监管法 期货监管法是调整期货市场监督管理机构对期货市场主体及其行为进行监督管理过程中发生的经济关系的法律规范的总称。 三、我国期货市场的发展与期货监管立法 1 上海证券交易所推出国债期货合约，标志着我国金融期货市场开始出现。 2 1993年4月，国家工商局发布了《期货经纪公司登记管理暂行办法》，同年11月，国务院发布了《关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》，开始对我国期货市场的全面规范整顿。 3 1998年国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，对14家期货交易所进行整顿和撤并，压缩商品期货交易品种，取消非期货经纪公司会员的期货经纪资格，严格控制境外期货交易，严禁金融机构、事业单位和党政机关参与期货交易，实行新的期货监管体制。 4 2004年1月31日国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》确 定了稳步发展期货市场的方向。 5 1999年国务院发布《期货交易管理暂行条例》，后发布《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货业从业人员资格管理办法》和《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》。这些法规的颁布，标志着我国期货市场从此走向了法制化发展的轨道，也标志着我国比较完整的期货市场监管法规体系的初步形成。 6 2002年，中国证监会对上述法规进行修订。 四、期货市场的监管体制 中国证监会的集中统一监管 1 中国证监会是全国期货市场的集中统一监管机构。中国证监会负责期货交易所、期货经纪公司的设立审批，对期货交易所实行垂直领导。期货交易所和期货经纪公司应当定期向中国证监会报送财务会计报表、有关资料和审计报告。 2 中国证监会对有期货违法嫌疑的单位和个人有权进行询问、调查；对期货交易所、期货经纪公司、会员和客户在金融机构开立的单位存款帐户可以进行查询；对有证据证明有转移或隐匿违法资金迹象的，可以申请司法机关予以冻结。 3 当期货市场出现异常情况时，中国证监会可以采取必要的风险处置措施。 （二）期货行业协会的自律管理 1 期货行业协会对其会员的监督和自律管理是政府监督的重要补充，与政府的监督管理各自发挥重要作用，共同保证期货市场正常运行。中国期货业协会依照有关规定和中国证监会的授权对期货经纪公司进行自律性管理。 2 期货业的交易、结算、交割和代理服务等业务有很强的特殊性和专业性，期货交易纠纷多、风险大，处理起来相当复杂，仅依赖法律手段和行政手段不可能解决期货 业内的所有问题。在依法治市的前