20XX年财务管理的价值观念讲义2.pptVIP

2、不可分散风险 证券组合的β系数：是单个证券β系数的加权平均， 权数为各种股票在证券组合中 所占的比重。 公式： 式中： βP —— 证券组合的β系数； wi —— 证券组合中第i种股票所占的比重； βi —— 第i种股票的β系数； n —— 证券组合中股票的数量。 证券组合的风险收益是投资者因承担不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。 式中：RP —— 证券组合的风险报酬率； βp —— 证券组合的β系数； Rm —— 所有股票的平均报酬率，也就是由市场上所有股票组成的证券组合的报酬率，简称市场报酬率； RF —— 无风险报酬率，一般用国库券的利息率来衡量 3、证券组合的风险和收益 涵义： 公式： 证券组合组合投资要求补偿的风险只是市场风险，不要求对可分散风险进行补偿 (二)证券组合的风险报酬 ◆例2-18：特林公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%，30% 和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%，试确定这种证