20XX年货币公式管理及财务知识分析.docVIP

《财务管理》公式 第二章　货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P×i×n 2、单利终值：F=P（1+i×n） 3、单利现值：P=F/（1+i×n） 4、复利终值：F=P×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A× (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F× (F/A,i,n)-1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = 　 = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) =　　　　　　　 = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型Kj= Rf+ Bj（Km– Rf） 第三章　筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ 筹资管理（下） 一、个别资本成本 年利息率 × (1- 年利息率 × (1-所得税税率) 年利息额 × (1-所得税税率) 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ ＝1-筹资费用率 ＝ 1-筹资费用率 普通股资本成本 ?股利折现法: ?风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj＝Rf＋βj×（Rm－Rf） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本）Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= ＝ 　　　　 ＝ 财务杠杆系数:DFL= ＝ ＝ 利息=债务总额×债务利率 总杠杆系数公式：DTL=DOL × DFL 四、每股收益无差异点分析法： 决策原则：预期息税前利润无差别点，选择负债筹资方案。 预期息税前利润无差别点，选择权益筹资方案。 第五章 长期投资与固定资产管理 一、完整工业投资项目现金流量的计算方法 1、项目计算期＝建设期+经营期 2、折旧=（固定资产原值－净残值）/使用年限 3、税后净利 = （销售收入 – 付现成本 – 折旧 ）×（1- 税率） 　或：所得税= （销售收入 – 付现成本 – 折旧 ）× 税率 4、建设期： NCF = －投资额 　经营期中：NCF = 税后净利 + 折旧=营业收入－付现成本－所得税 　经营期末：NCF = 税后净利 + 折旧+固定资产净残值收入+流动资金回收额 1、二、评价指标 1、 2、 2、 3、 3、 4、净现值计算步骤 第一步:计算每年的 营业净现金流量 （贴现率越高，现值越小） 第二步:计算 未来报酬的总现值 第三步：计算净现值 净现值(NPV) = 未来报酬的总现值 – 初始投资现值 NPV ＞ 0 ；表明项目为投资者创造了财富 NPV ＝ 0 ；表明项目收益正好达到投资者的必要报酬率 NPV ＜ 0 ；表明项目收益低于投资者的必要报酬率 △决策原则 5、内含报酬率(净现值=0的贴现率IRR)计算步骤 A、 如果每年的净现金流量相等 年金现值系数= 查表得相邻两贴现率及对应的系数 插值法 IRR 聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑。 B、如果每年的净现金流量不相等 采取逐次测试逼近法 →找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率 插值法 IRR △决策原则 6、 6、 △决策原则 三、固定资产更新决策（差量分析法） 解题步骤： 1、旧固定资产账面净值＝原值－已提折旧 2、所得税＝（卖价－账面净值）×税率 3、变价收入＝卖价－所得税 4、计算差量（净利润、折旧、残值） 5、计算各年△NCF 建设期： △NCF = －投资额＝－（新投资额－变价收入） 经营期中：△NCF = 税后净利 + 折旧 经营期末：△NCF = 税后净利 + 折旧+回收额 6、计算△NPV并作决策 第六章 流动资产管理 一、现金余绌＝期初现金余额＋预算期收入现金－预算期支出现金－期末现金必要余额 二、应收账款管理决策 计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益，进行比较，选择净收益大的方案 　 A方案 B方案 　 赊销收入 　 　 　 —现金折扣 　 　 ＝∑（赊销收入×现金折扣率×比例） —变动成本