20XX年量化投资在期货中应用.pptVIP

分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基金份额分成预期收益与风险不同的子份额，并将其中部分份额或全部份额上市进行交易的结构化证券投资基金。 从基金网数据显示，全市场共有分级基金52只，其中股票型的为36个，债券型的16个。基金资产净值约为669.71亿元。 分级基金形式多样，能分别满足低风险偏好和高风险偏好投资者的需求。 分级基金可以实现：配对转换套利，份额折算套利,结合股指期货实现期现套利。 分级基金转换套利 分级基金的折溢价给了套利者机会。 配对转换套利指当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生，并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额，因此导致了配对转换的套利交易机会。 由于基础份额申购赎回无法日内完成，合并转换后的份额T+1交易。故存在市场风险。 股指期货在套利中可以用来对冲低仓的市场风险，实现类似T+0的套利模式。 股指期货对冲下的分级转换套利 股指期货对冲下分级基金溢价套利流程 股指期货全额对冲 基础份额 1000X A，B份额 各500X 基础份额 2000X A,B份额各500X 基础份额1000X份+A，B份额各500X份+股指期货全对冲 申购 卖出 底仓 分拆1000X 底仓 A，B份额 0X份 + + 股指期货对冲下分级基金折价套利流程 股指期货全额对冲 基础份额 1000X A，B份额 各500X 基础份额 1000X A,B份额各1000X 基础份额1000X份+A，B份额各500X份+股指期货全对冲 赎回 买入 底仓 合并1000X 底仓 基础份额 0X + + 分级基金套利模拟（信诚中证500） 申购费 0.40% 赎回费 0.50% 场内买卖佣金 0.10% 期货保证金比例 17% 期货交易费用 0.01% 转换费 不超过0.30% 安全垫 0.20% 股指期货佣金 0.01% 分级基金套利模拟（瑞和300分级基金） 申购费 0.10% 赎回费 0.50% 场内买卖佣金 0.10% 期货保证金比例 17% 期货交易费用 0.01% 转换费 不超过0.30% 安全垫 0.20% 股指期货佣金 0.01% 保本产品 股指期货在保本产品中主要用于调整风险资产的仓位。 股指期货的双向交易，能迅速的对风险资产进行加仓和减仓。 股指期货较好的流动性能减少冲击成本。 股指期货杠杆交易特点，能提高资金利用率。 传统的保本产品方法：CPPI，TIPP，OBPI都可以用股指期货来实现调仓或者代替风险资产。 * 累计NAV 1.058 最大期货净持仓 45.000 最大安全垫 0.202 日波动率 0.41% 同期股票累计收益率 2.31% 股票交易成本 532843 期货交易成本 2379551 固定收益交易成本 305351 累计收益率 5.8% 1.固定周期调仓 2.波动阀值调仓 啊所发生的方便的科级干部看电视吧高科技的设备科技发布十多年开放男可视对讲你疯了放到疯狂，饭，看过你的飞，给你，地方干部，密保卡价格不好看积分班上课的积分把控时代峻峰不看电视 金黄色的附近的上班积分都是复合大师课件和反馈的呼声发货速度科技粉红色的空间后方可收到回复is动员会覅U盾是福多喝水ID很舒服is的和覅说覅收到回复可接受的后方可金黄色的科技粉红色的空间好客山东很快收到货副科级收到货福克斯电话焚枯食淡飞 蛊惑江湖国际化感觉很干净倚天剑与推荐用途交易员图样图如图一台人员突然有合同和规范化股份恢复该换个房间很干净很干净发给很反感发过火更符合法规和东方红干豆腐干豆腐换个房间很干净回归家庭如何退货 钢结构hi与往日去武汉IE胡歌我很大方尽快恢复 水电费课件等斯诺伐克极道少女大部分开始大部分看美女大白菜疯狂模式大饱口福把控时代峻峰本科生的脚步罚款几点上班考多少分 * 什么是量化投资？ 量化投资是基于模型的 基于市场非有效或是弱有效的理论基础 纪律性 有系统性 及时性 靠概率战胜市场 数量化交易，数量化投资，数量化风险管理，量化定价等 基本面型 技术型 代表人物：巴菲特 代表人物：西蒙斯 注重基本面的数据 注重过去的价格数据，交易量，交易价格，持仓量等 更多的借助人脑的经验判断 更多的通过模型，借助电脑判断 强调未来的预判和经济行业分析 强调历史的重演，进行模式判别 人为影响因素较多，纪律性较差 有比较好的纪律性， 跟多的是强调投资的艺术性。 更多的应用自然科学的理论，如分形，人工智能，小波分析，SVM等。。 价格趋势和反转的择时； 寻找价格趋势或者反转点，大部分的技术分析策略都属于这一类。 相对价值、套利、对冲； 获取两个或者多个证券之间价格差异的量化方法，有期现套，有统计套利、alpha对冲，股票多空操作。 高频和超高频交易； 量