会计的“游戏”,”游戏“的会计.ppt

会计的“游戏”，“游戏”的会计 ;一、非经常性损益的判断;根据证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第号非经常性损益》的相关规定： “非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出”，并明文规定将“处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益”划分为非经常性损益。; 中规定：“明显区于企业正常活动的事项或交易所产生的收益或损失，因此不会经常或定期发生的为非常项目。如:资产被没收;地震或其他自然灾害。”;、?公司的投资收益包括转让股权产生的损益及分步并购导致控股时确认的投资收益，虽该子公司的主业属于投资类企业，但其长期股权投所产生的投资收益均属于收购和转让股权过程中产生的投资收益，无正常持有长期股权投资期间被投资公司盈利、分红产生；?;、长期股权投资与可供出售金融资产均属于非流动资产，企业会计准则的规定转让非流动资产产生的收益应属于非日常活动中产生的利得；?;、公司基于战略发展的考虑进行各种长期投资，其主要目的并不在于短期内转让以获取价差收益。因此，通过对外的长期股权，债权投资在持有期间所获取的正常投资收益，应该作为经常性损益处理。但是，公司转让持有的长期投资属于特殊业务，由此而产生的损益应全部作为非经常性损益处理，否则无法合理地评价公司的盈利能力。;交易或事项的性质：公司处置长期股权投资交易的发生比较反常与企业主营业务(游戏)和其他经营业务不太相关；? 交易或事项发生的频率：公司处置长期股权投资交易事项的发生只是偶然发生，而且在目前看来没有证据显示该交易或事项一定要发生，则说明该交易或事项是非经常性损益项目； 交易或事项对报表使用者的决策影响：偶然的处置长期股权投资交易发生后，影响了报表使用者对公司经营业绩和盈利能力做出正常的判断，则说明该交易或事项是非经常性损益项目。 综上述分析，公司产生的投资收益属于非经常性损益项目。;二、并购基金;并购基金：是专注于对目标企业进行并购的基金，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。;两种模式;并购基金信息披露;、控股型并购基金;、参股型并购基金;案例中，该基金设置投资决策委员会，负责基金对外投资决策。投资决策委员会由 名委员组成，上市公司及 公司派 名委员，合作方委派 名委员， 另 人可根据项目情况设一名外部专家委员，投资决策须经四票同意方为通过。 综上，我们认为案例属于控股型并购基金。;（三）并购基金的盈利模式;、中信产业基金模式：协助产业资本并购，实现完整进入退出过程 举例：三一重工联手中信产业基金收购德国混凝土泵生产商普茨迈斯特的全部股权，实质上是杠杆收购，过程中配套有并购基金参与，中信可能通过给三一重工过桥融资，撮合一些并购贷款，帮助三一完成，之后占有一定的股权。因为高负债收购，这个股权拥有的总资产较大。 、建银国际模式：并购借壳 借壳前在资产方先进行投资，再往上市公司里注入因为借壳的资产规模往往比较大，赚的是相对利益，靠股票二级市场的差价来赚钱。如果股份比较大，未来还可以协助上市公司整合，不断往里装资产实现收益，这种方式是介于基金和并购基金的中间状态。;、收购整合换股转让 并购基金可以去收购一些资产，通过自己的整合，转让给上市公司，或是通过换股的方式再变成上市公司的参股股东。 、并购狙击模式 通过二级市场收购持有以上的股份，争取成为上市公司的董事，游说进行分立或公司重组，以期价值能够不断释放或是管理上能够得到提升，股价能够得到进一步的提升。这样并购基金可以持有很多年之后退出。;（四）案例分析;、通过与机构合作设立并购基金的优点 （）上市公司可以依靠并购基金进行外部融资、放大资金杠杆，解决并购重组资金来源问题； （）产业并购面临诸多风险，上市公司毕竟不是投资方面的专家，机构通常由财务人员、法律人员以及行业、金融等各方面的专业人士组成，有着较强的专业能力和丰富的投资经验，投资、并购重组具有先天的优势，上市公司通过利用投资机构的资源优势及其各种专业金融工具，能够放大上市公司的投资能力，提高上市公司并购重组的运作效力； （）上市公司与机构合作设立并购基金，基金投资方向大多数与上市公司自身的行业相关，上市公司通过利用机构在各方面的资源以及中介机构增值服务等方面，但有大量的投资目标可以选择，可以实现产业重组和升级，从而加强自身竞争力。;、通过与机构合作设立并购基金的弊端 “上市公司” 并购基金中，上市公司往往名义是有限合伙人，实际上是普通合伙人会导致较高的交易风险。 因此，对“上市公司”并购基金实际控制方即合并报表编制主体的识别，不仅仅是会计处理的需要， 更是控制并购基金风险、保