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中航国际 海外并购过程 的尽职调查 2011年3月 一. 尽职调查的基本概念 第 1 页 海外并购过程中的尽职职调查 1.尽职调查的目的 第 2 页 海外并购过程中的尽职职调查 尽职调查是在交易的 期阶段执行, 是对目标公 司全面的评估 一般而言，交易生命周期包括从初期战略分析到成功整合的各个阶段。其中部分阶段是在公 司内部完成的，而在其他一些阶段需要专业机构的建议和协助。 战略分析 机会分析 交易执行 谈判建议和文档管理 交易效果 行业和市场评 详尽的尽职 分析尽职调查 交易进行谈判 执行交易 估 调查，调查 结果 创建不同的模型，包括税收成 将目标公司 识别主要交易 内容包括财 设计一个包括 本和对贷款方的预估 纳入新的公 问题，包括法 务和税务方 税收和法律考 文件达成一致意见 司架构 律、会计和税 面的问题在 虑事项在内的 遵守当地要 收问题 交易文件 架构 求，比如税 对企业进行战 需要寻求的 评估标的公司 收和会计要 略性审阅 保护, 对估 的价值 求 主要交易条 值的影响 指导性/条件 款达成一致意 性报价 见, 并签署意 向书 第 3 页 海外并购过程中的尽职职调查 尽职调查处于交易的核心位置 商业条款商业条款 目标估价目标估价 尽职 调查 架构设计架构设计 并购后整合并购后整合 合同谈判合同谈判 第 4 页 海外并购过程中的尽职职调查 尽职调查的目的 目的之一：对于交易本身的影响 （谈判的筹码） 确认/量化估值中使用的主要假设 确定买方需要的法律保护 事 估值 跟进调查事项 项 交 2 1 易 事项 事项 3 4 的 影 事项 事项