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第四讲 银行管理1 一、银行管理的目标和基本原则 二、资产管理 三、负债管理 四、资产负债综合管理 五、资本管理 一、银行管理的目标和基本原则 目标是银行市场价值的最大化 银行市场价值V=∑[Dn/(1+r)n]， 其中Dn =Rn-Cn-Hn-Tn，r=i+g。 基本原则：盈利性+安全性+流动性 “三性”原则与银行市场价值的关系 衡量银行盈利性的基本指标： ——股权盈利率或普通股收益率（ROE）等于银行净收益与（普通股）股权资本之比。 ——资产盈利（收益）率（ROA）等于 银行净收益与银行总资产之比。 衡量银行安全性的一种指标：普通股乘数（EM） EM等于银行总资产除以（普通股）股权资本额。 ROE＝ROA×EM 衡量银行流动性的基本指标：流动性缺口（未来一定时期内银行资金使用与资金来源之差） 核心存款与总资产的比率（暂设为CAR）；贷款总额与总资产的比率（暂设为LAR）；贷款总额与核心存款的比率（暂设为LCR）。显然，LCR=LAR/CAR 核心存款 core deposits： 稳定和可预测的存款，主要来源于居民和小企业，对市场利率变化不敏感，是银行可靠的资金来源。 ——据罗斯《商业银行管理》术语表 还可以将银行价值V看作是企业的三种金融决策的函数,亦即是其投资决策I、融资决策F和盈利决策D的函数 V=f(I,F,D) 投资决策对应“资产管理” 融资决策对应“负债管理” 盈利决策对应“资本管理” 二、资产管理 早期的资产管理思想 资产选择理论下的管理思想 信息不对称经济学下的管理思想 早期资产管理思想 侧重流动性管理 ——真实票据说； ——资产转换理论； ——预期收入理论 真实票据说 可追溯到亚当·斯密的《国富论》一书。 认为银行应尽可能发放短期贷款，并且应与商品周转相联系，亦即，以真实的商业行为为基础，以真实的商业票据为凭证，从而保证贷款可以随着商品的周转而自动得到偿还。 有助于银行稳健、安全地经营 但无法满足其他贷款需求；也未考虑到存款的稳定余额和银行存在的基本理由；亦未必总可保证自偿性。 资产转换理论 认为只要银行持有的资产可以顺利地变现，实现资产的转换，就可以很好地保持流动性。 转换方式：证券出售； 向央行申请贴现贷款。 银行资产业务范围得以扩大 但是无法保证变现时不遭受资本损失（要求资产质量高和市场环境稳定）；还受制于中央银行的货币政策（贴现率提高的风险）。 预期收入理论 认为银行放款能否如期收回，归根到底是由借款人未来收入保证的，亦即，只要借款人未来收入有保证，则可以放心地予以贷款，并可以要求分期偿还。 银行业务范围进一步扩大。 但是对借款人未来收入的预测无法保证总是准确的；同时，期限长对流动性仍有影响。 资产选择理论下的管理思想 从风险-收益角度出发的一般原则 ： ——在满足流动性前提下尽量减少现金持有； ——尽可能选择信誉好而又愿付高息的客户； ——尽可能购买收益高、风险低的证券； ——通过资产多样化降低风险，同时又不要损失专业化的优势 续前1 流动性管理的基本做法 ——保留一定的现金准备，作为一级储备； ——持有一定量的无风险债券（短期国债），作为二级储备； 续前2 信用风险管理的基本做法（5C?6C?7C?)： ——品德character ——还款能力capacity ——资本capital ——担保collateral ——环境condition ——连续性continuity ——控制control 续前3 权衡证券安全性和盈利性的基本做法： ——阶梯法，将债券按到期日从最短到最长分成大致相等的间隔期，并在每个间隔期中都保持数量基本相同的证券； ——杠铃法，只是简单地持有短期和长期两种债券，而不持有或少持有中期证券。 占所持证券的百分比 30％ 20％ 10％ 占组合 的20％ 期限 1 2 3 4 5 信息不对称经济学下的管理思想 筛选和信贷配给