TBT项目融资模式.pptVIP

防灾科技学院 王铮 105023213 一、TBT模式的起源 TBT是将BOT与TOT项目融资模式结合起来，但还是以BOT方式为主的一种融资模式。在TBT中TOT的实施是辅助性的，采用它主要是促成BOT。 BOT在实际应用中存在如下缺陷，因此产生了TBT模式 BOT模式的缺陷 在特许经营期内，政府没有经营权，无法保证项目的公益性使剩余消费者减少。 政府将风险转嫁给私营机构，使风险成本增加，加大了消费者的负担 BOT项目的参与者有各自不同的利益，甚至各方目标有矛盾，不利于项目进行 二、TBT模式的分类 1，是有偿转让 (简称TBTA )，即公营机构通过TOT方式有偿转让已建设施的经营权，一次性融得资金后再将这笔资金入股BOT项目公司，参与新建BOT项目的建设与经营, 直至最后收回经营权。 2，是无偿转让(简称 TBTB)，即公营机构将已建设施的经，营权以 TOT方式无偿转让给投资者，但条件是与BOT项目公司按一个递增的比例分享拟建项目建成后的经营收益。 1，TBTA 2，TBTB 三、TBT模式的操作步骤 (1) 项目方案的确定 要同时考虑已建和在建两个项目 (2)TBT 项目的招标准备 项目技术参数研究 招标文件的准备 (3)TBT项目招投标 资格预审阶段 投标阶段 评标与决标阶段 合同谈判　 四、TBT模式适用范围 以BOT为主的TBT项目融资模式, 兼备了两种融资方式的优点, 可广泛在投资规模大、经营周期长、风险大的基础设施项目中应用, 其适用领域基本同BO T 一样。例如电力项目、收费公路项目。 五、TBT模式中承包商风险分析 承包商面临的非系统风险（Non-system Risk）又称特殊风险或可控风险 承包商面临的系统风险（System Risk）又称不可控风险或环境风险 1，非系统风险 （1）决策错误的风险 信息取舍失误或信息失真的风险 信息不对称会导致的风险 投标的风险 报价失误的风险 （2）缔约和履约的风险 合同条件不平等或存在缺陷 施工管理技术不熟悉 合同管理不善 资源组织和管理不当 成本和财务管理的失控 （3）责任风险 违约 故意或无意侵权 欺骗和其他错误 2，系统风险 （1）自然及不可抗力风险 （2）政治风险 （3）法律风险 （4）金融经济风险 六，风险预防办法 （1）谁最有能力控制某种风险，就将该风险交给谁承担，即“近因控制”的原则。 （2）承担的风险和要求的报酬相匹配原则。 （3）合同双方无法控制，原则上转嫁给保险公司。 七，污水处理厂TBT 融资模式的应用 。以大连市1 个污水处理厂为例进行`TBT`模式的应用构想，指出TBT 模式进行污水处理厂的建设，可以节省投资，充分回用污水处理厂出水，实现污水资源化；把TBT 模式应用于污水处理厂和热电公司，除具有以上优势外，还可节省热电公司的用水成本和工业水厂的水处理成本。 TBT 模式联合应用优势分析 水处理过程中，电的消耗量是很大的。电费占水厂总投资的 27.4%。这个数字表明，如果污水处理厂总投资 8 000 万元，则每年的电力消耗就有 2 000 多万元。城市热电厂是用水大户，1 个日平均耗水 3 万 t 的热电厂，按照大连市目前自来水价格 3.52 元/ t 计算，每年发电所用的水费就达 3 000 多万元。如果把 TBT 模式应用到污水处理厂和城市热电厂，即热电厂作为投资者进行污水处理厂的 TOT 运营和工业水厂的 BOT 建设，热电厂以发电成本价处理污水，工业水厂以产水成本价用来发电，节省了水处理成本和发电成本，达到了“双赢”的效果