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投资与融资管理 黄绥彪 目录 第一章投资与融资分析基础 第二章权益资本融资 第三章负债融资管理 第四章筹资成本与风险管理 第五章直接投资管理 第六章间接投资管理 第七章项目融资 第一章投资与融资的基础分析 第一节 财务分析 财务报表的一般分析 财务报表分析的步骤与方法 财务报表分析的步骤 制定分析计划 收集资料 整理加工数据 分析和评价 提出分析报告 财务分析 财务报表分析的基本方法 比较分析法 因素分析法 资产负债表的分析 资产负债表的构成 资产项目 负债项目 所有者权益 财务分析 资产负债表项目的分析 资产负债表的对应关系 资产负债表的项目分析重点 短期投资 应收账款 存货 其他应收款和其他应付款 待摊费用和递延资产 固定资产 损益表的分析 损益表的构成 一、产品销售收入 减：销售折扣和折让 二、产品销售收入净额 减：产品销售成本 产品销售税金及附加 产品销售费用 三、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 四、营业利润 加：投资收入 营业外收入 减：营业外支出 五、利润总额 减：所得税 六、净利润 财务分析 损益表的项目分析 收入的确认 收入确认的原则：权责发生制原则 收入确认的具体标准 以销售完成为标志确认营业收入的实现 以生产为标志确认营业收入的实现 分期收款销售商品时，以合同及约定日期确认营业收入的实现 财务分析 费用的确认 确认收入的同时确认费用 直接作为当期费用确认 按分摊方式确认费用 财务分析 财务比率分析 杠杆比率 资产负债率 负债与所有者权益比率 财务分析 负债与有形净资产比率 利息保障倍数 财务分析 流动比率 流动比率 速动比率 现金比率 财务分析 效率比率 总资产周转率 固定资产周转率 财务分析 存货周转率 财务分析 财务分析 应收账款周转率 财务分析 盈利比率 销售利润率 营业利润率 财务分析 净利润率 成本费用利润率 财务分析 资产报酬率 权益报酬率 财务分析 杜邦分析法 财务分析 财务趋势分析 财务趋势分析的基本方法 绝对量趋势分析 相对量趋势分析 动态比率分析 资产负债表的趋势分析 横向比较分析 纵向比较分析 财务分析 损益表的趋势分析 横向分析 纵向分析 行业比较分析 确定企业的行业归属 确定标准财务比率 进行具体的比较分析，作出财务分析结论 雷达法 财务分析 现金流量分析 现金及现金流量的概念 现金 现金等价物 现金流量 现金流量的分类 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 财务分析 现金流量的计算 经营活动的现金流量（直接法） 销售所得现金 =销售收入 -应收账款的增加数 购货所付现金 =产品销售成本 +存货的增加 -应付账款增加 -应付票据增加 管理费用现金支出 =经营费用 +预付费用增加-应付费用增加-折旧费用-摊销 财务分析 其他业务现金收入=其他收入-其他费用-其他应收款增加 +其他应付款增加 财务费用现金支出 =利息-应付利息增加 缴纳所得税现金支出=所得税-未交税金增加 经营活动的现金流量=销售所得现金-购货所付现金-管理费用现金支出+其他业务现金收入-财务费用现金支出-缴纳所得税 财务分析 经营活动的现金流量（间接法） 经营活动的现金流量=净收益+（折旧费用+无形资产及递延资产摊销+应付债券折价摊销+递延所得税贷项增加+权益法下长期股权投资损失+非流动资产出售损失+应收项目减少+存货减少+待摊费用减少+应付项目增加+预提费用增加）-（应付债券折价摊销 +递延所得税贷项减少 +权益法下长期股权投资收益 +非流动资产出售利得 +应收项目增加 +存货增加 +待摊费用增加 +应付项目减少 +预提费用减少） 财务分析 投资活动的现金流量 购置固定资产 =实际固定资产期末值-预期固定资产期末值 预期固定资产期末值=固定资产期初净值-固定资产折旧 投资活动的现金流量=购置固定资产 +投资支付的现金 财务分析 筹资活动的现金流量 筹资活动的现金流量=长期融资获得现金-支付一年内到期的长期负债 长期融资获得的现金=当期的长期负债总计-前期的长期负债 现金净流量=经营活动的现金流量+投资活动的现金流量+筹资活动的现金流量 财务分析 现金流量表的分析 现金流量构成分析 分析经营活动现金流量净额是正还是负 分析经营活动、投资活动、筹资活动的净