第八讲货币供给.pptVIP

第七讲 货币供给 第一节 货币供给及其理论 一、货币供给 1.一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。 必须进一步弄清货币供给的定义和包含的内容 货币供给是一个现实的存量概念。而货币需要量毕竟是一个预测量 具有重要研究价值的是合理的货币供给量 货币供给量首先是一个外生变量,同时又是一个内生变量。 2 货币供给过程的特点 在货币供给过程起决定作用的是银行体系。流通中的货币都是通过银行供给的，货币供给与中央银行和商业银行的资产负债活动密切相关。 货币供给形成的主体是中央银行和商业银行； 两个主体各自创造相应的货币。即中央银行创造现金通货，商业银行创造存款货币； 银行系统供给货币的过程必须具备三个条件：实行由银行系统提供的完备的信用货币流通；实行比例存款准备金制度；广泛采用非现金结算方式。 3 货币供给理论主要研究 货币供给的定义； 货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成； 货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币供给量以及货币供给量的决定； 不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度及其操作。 4 货币供给量的内生性与外生性 货币供给的外生性：指货币供给可以由中央银行进行有效的控制，货币供给量具有外生变量的性质。 货币供给的内生性：指货币供给难以由中央银行直接控制，而是由经济体系内部各经济主体共同决定，从而使货币供给量具有内生变量的性质。 货币供给量具有内生与外生的特性，即决定货币供给量的因素既有经济因素，也有政策因素。 第二节 货币供给理论的产生与发展 一、货币供应理论产生的宏观背景 即中央银行对货币发行权的垄断 二、信用创造──货币供给理论的基础 信用创造学说认为银行的功能在于为社会创造信用。 信用创造学说的先驱者是18世纪的约翰·劳（John Law），信用创造学说的另一杰出代表是阿伯特·韩（Albert Hahn）。 三、货币供给理论的发展过程 萌芽期（20世纪20年代）：菲利普斯(C. A. Phillips) 1921年出版的《银行信用》一书中最先使用原始存款和派生存款这一对概念。 成长期（20世纪60年代）：将实证研究方法引进货币供给理论。 米德在《货币数量与银行制度》一文中阐述了在各种银行制度下货币数量如何决定的问题 丁百根在研究美国1919—1932年的经济循环时，推导出了一个货币供给方程式 弗里德曼和施瓦兹在二人合著的《1867—1960年的美国货币史》一书中对货币供给决定因素进行了分析 卡甘在深入研究了美国1875—1960年货币存量变动的决定性因素后，得出了以下结论：长期的和周期性的货币存量变动取决于高能货币、通货比率和准备金比率这三个因素。 四、货币供给理论在中国 1 中国在1984年后才开始货币供给理论的研究。因为： 此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条件 此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求。 2 近20年来，货币供给理论及其供求平衡理论已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以及经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的探索，获得了一批成果。 第三节 货币供给的形成机制 一、货币出自银行 1.个人手持货币的来源 个人手持的货币最终只可能来源于银行和金融机构 2.社会各单位手持货币的来源 社会各单位的货币最终就只有一个来源——银行，从而全部流通中的货币也就只有一个出口——银行。 3 对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是整个货币流通的中心环节。 货币供给量的来源 4 两点修正——对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行这一命题还须作以下两方面的修正： 流通中的货币主要但并不唯一出自银行。在有些国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部门。 这一结论仅适用于近代银行。这是由于：① 银行体系中产生了中央银行；② 国家把中央银行收归国有；③ 国家委托中央银行发行货币；④ 纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，才使银行垄断了货币发行权 。 二、出自银行的货币都是信用货币 1.银行的负债和货币 从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为银行的负债，即体现着信用关系。 2.银行负债的表现形式 现金。在我国谓之“现钞”，实质上它是银行的一种负债，债权人是现金持有者（个人和单位）。这种负债有两个特点——无须支付利息和市场流通最低需要的部分无须返还。 各种存款。不管其流动程度和使用方向如何，都是银行对存款者的负债 银行自有资金。它包括国家财政历年拨给的信贷基金