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金融统计分析 计算分析题 复习 计算分析题 1 根据连续两年的货币当局资产负债表，分析中央银行货币政策的特点 解题步骤： 根据基期和报告期的货币当局的资产负债表的数据计算每一项的增长量及其增量的结构。 从货币当局负债方储备货币分析基础货币变动的特点。 分析货币当局资产操作的特点，指出货币当局资产操作与基础货币变动的关系，给出结论。 从分析表中可看出，1994年货币当局的基础货币（储备货币）比1993年增加了4071亿元 在增加的4071亿元中 发行货币减少了71.8亿元，占全部增量的 –1.76%（71.8/4071）； 对金融机构负债增加1927.2亿元，占全部增量的47.3%（1927.2/4071）； 非金融机构存款增加2215亿元，占全部增量的54.52%（2215/4071）。 1994年，中央银行总资产增加3913亿元。 中央银行主要通过其中的两项资产操作放出 基础货币：一是大量增加外汇资产。增加外汇资产的含义是货币当局买进外汇，放出人民币。1994年货币当局外汇资产增加2832亿元，占全部资产总量的72%。二是增加对存款货币银行的债 权，即增加货币当局对存款货币银行的贷款，促进存款货币银行扩张信用。1994年货币当局对存款货币银行的债权增加了841.5亿元，占全部资 产总量的21.5% 计算分析题 2 某国家A、B两年的基础货币表 发行货币和金融机构在中央银行的存款是构成基础货币的主要部分，非金融机构在中央银行的存款在基础货币中的比重较小； A、B两年的基础货币总量未变，而且发行货币在基础货币中的比重也没有变化；不同的是B年相对于A年，金融机构在中央银行的存款比重下降而非金融机构在中央银行的比重相应地上升，因此该国家在货币乘数不变的条件下B年的货币供应量相对于A年是收缩了。 计算分析题 3 已知1998年基础货币为13146亿元，货币供应量为34880亿元，法定存款准备金率为13%，1999年基础货币为14850亿元，货币供应量为33620亿元，（1）计算1998年和1999年的货币乘数；（2）简述货币乘数作用并对其影响因素进行理论说明；（3）结合计算结果和有关数据请作出基本分析 1998年： 货币乘数=货币供应量/基础货币 =34880/13146=2.65 1999年： 货币乘数=货币供应量/基础货币 =41250/14850=2.8 货币乘数是基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。它在货币供应量增长和紧缩时，分别起扩大和衰减作用。理论上认为，货币乘数主要受四个因素的影响，即现金比率、法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率。其中，法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率与货币乘数的影响是反方向的。现金比率对货币乘数的影响方向不是完全确定的。 分析99年比98年货币乘数增大的原因主要是基础货币增加，通过货币乘数的作用调节货币供应量 计算分析题 4 利用因素分析法分析各个因素对净资本利润率的影响大小和影响方向。p77 预备知识 因素分析法 因素分析法 总指标与从属指标之间的关系： 净资本 利润率 净资本利润率＝销售净利润×总资本周转率×权益乘数影响率 销售净利润影响率＝（报告期销售净利润率—基期销售净利润率）×基期总资本周转率×基期权益乘数 总资本周转率影响率＝报告期销售净利润率（报告期总资本周转率—基期总资本周转率）×基期权益乘数 权益乘数影响率＝报告期销售净利润率×报告期总资本周转率×（报告期权益乘数—基期权益乘数） 净资本利润率影响率＝报告期净资本收益率－基期净资本收益率＝销售净利润影响率＋总资本周转率影响率＋权益乘数影响率＋净资本利润率影响率 销售净利润影响率＝(a1-a0)×b0c0＝(18.83%-17.62%)×0.80×2.37＝2.29% 总资本周转率影响率＝(b1-b0)×a1c0＝(1.13-0.80)×18.83×2.37＝14.73% 权益乘数影响率＝(c1-c0)×a1b1＝（2.06-2.37）×18.83×1.13＝-6.60% 净资本利润率影响率＝a1b1c1-a0b0c0＝43.44%-33.41%＝10.03％ 综合以上分析，该公司净资本周转率，2000年比1999年提高10.03％，其中销售净利润的提高，使净资本利润率提高了2.29％；由于总资本周转率的提高，使净资本利润率提高了14.73％；而由于权益乘数的下降，使净资本利润率降低了6.60％。 计算分析题 5 分析股票的收益和风险状况。 总风险的分解 市场模型 用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得