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* 保留补偿余额定价法 如果银行要求借入贷款后将一定比例的贷款存入银行，这就意味借款人要使用一定数量的贷款，其借入数量必须超过这一数量。相应地,若银行要求贷款人保留的补偿性余额越高,则实现目标利润率的贷款利率越低。 银行承诺一笔1年期的100万元流动资金贷款,经测算: 贷款承诺费可按0.5%的比率一次性收取 借款人在1年中平均使用额度为80万元 银行吸收资金的边际成本率为7% 需支付的存款管理成本为4000元 贷款风险及管理费5000元 银行的税前产权资本目标利润率为15% 产权资本对贷款的比例为10% 补偿余额率为6-10%,补偿余额投资收益率为8% * 保留补偿余额定价分析 费用+目标利润 金额(元) 存款服务成本 4000 贷款风险及管理费用 5000 借入资金利息 80w*7%=56000 目标利润 80w*15%*10%=12000 小 计 77000 * 不同补偿余额率下的贷款利率 收益 方案A（10%） 方案B（6%） 手续费收入 5000 5000 补偿性存款投资收入 100w*10%*8%=8000 100w*6%*8%=4800 应收贷款利息 77000-5000-8000=64000 77000-5000-4800=67200 应收贷款利率 64000/80w=8% 67200/80w=8.4% * 交易利率定价法 这种方法是以交易利率——如同业拆借利率、国库券利率、CD利率为基础，再加上利息来确定贷款利率。由于交易利息是可变的，所以在加息率一定情况下，贷款利率随交易利率变化而变化。按交易利率定价的贷款具有利率可变、分段期限可变的特点。它与典型的浮动计息是不同的。 按交易利率定价的贷款是一种可变贷款利率，既给借款人按市场利率变动的自由选择权，又能保证银行得到稳定的利差，较好地克服了固定利率给借贷双方带来的利率风险。 * 基础利率 期限 标价 实际利率(+0.75%) 银行同业 拆借利率 3个月期 11.625% 12.375% 6个月期 12% 12.75% 1年期 12.625% 13.375% 大额存单利率 1个月期 10.4% 11.15% 2个月期 10.95% 11.70% 3个月期 11.10% 11.85% 6个月期 11.2% 11.95% 1年期 11.65% 12.4% 国库券利率 13周至3月期 9.99% 10.74% 26周至6月期 10.29% 11.02% 优惠利率 12.5% 12.5% * 优惠加数与优惠乘数定价法 对银行来讲，信用等级不同，贷款风险也不同。信用等级高，贷款风险低，从而利率低；反之，则高。 银行贷款定价的一种做法是，首先确定对银行信用等级最高企业的贷款利率，即优惠利率，然后对不同信用等级的借款人在优惠利率基础上向上浮动。 浮动的方式有两种，一是用加；二是用乘。一般来讲，两种方法求出的贷款利率有一定差异。 贷款利率=优惠利率+利率加成 优惠利率:包括银行通过经营和管理成本所期望取得的利润 利率加成：非优惠利率借款人支付的违约风险金费率和长期贷款借款人支付的长期风险金费率 * 优惠利率水平 优惠加数 优惠乘数 风险等级 风险等级 风险等级 风险等级 A+1% B+2% A*1.1 B*1.2 6% 7% 8% 6.6% 7.2% 8% 9% 10% 8.8% 9.6% 10% 11% 12% 11% 12% 12% 13% 14% 13.2% 14.4% 14% 15% 16% 15.4% 16.8% * 证券产品-股票定价 1、内在价值理论 运用现金流贴现方式确定股票的内在价值。 2、比较定价理论 市盈率法：P=P/E*EPS 市净率法: P=PBV*BV 3、CAPM模型 E(R)=R+(Em-r)*βm * 债券定价 实践中，一般以同期限的国债利率为基础上浮一定的利差，或者在某个特定的债券利率水平上溢价或贴现确定。 * 封闭式基金发行价格、费用、期限 面值1元+发行费1分 溢价发行，按高于基金面额价格发行，形成溢价收入。 平价发行，按每基金单位的资产净值的票面价格发行。 折价发行，目前我国不允许 封闭式基金规定发行总额，一旦认满，不管到期与否就地封闭，不再接受认购申请。 基金募集期限为3个月。此期限内募资超过80%才可成立。 上网定价发行手续费由上交所、深交所按实际认购基金成交额的0.35%提取。 * 开放式基金销售费用 一般来说，比例不固定，随着基金认购规模而递减 * 保险产品定价 保险费率是计算保险费的百分率。 由两部分构成，一个是净费率，另一个是附加费率。净费率是用来支付赔款部分的费率，附加费率是用来支付业务费用部分的费率。 这个结构显示，保