国际经融学课件(通用版)8.pptVIP

第八章 国际货币体系与国际金融组织 International monetary system and international financial institutions 第一节 国际货币制度概述 一、国际货币制度的概念与内容 （一）概念： 也称为国际货币体系，是指各国通过国际惯例、协议和国际经济组织，对各国货币发挥世界货币职能所作出的制度性安排。 一、国际货币制度的概念与内容 （二）内容 汇率制度的确定 国际货币与储备资产的确定 国际收支的调节机制 各国货币的兑换性与国际结算的原则 （三）对国际货币制度的评价标准 对国际收支的调节是否有效 能否提供充足的国际清偿能力 制度的稳定性及人们对该制度的信心 二、国际货币制度的类型 以货币本位为标准对国际货币体系进行分类： 商品本位 商品与信用混合本位 信用本位 以汇率制度为标准对国际货币体系进行分类： 固定汇率制度 浮动汇率制度 第二节 国际货币制度的历史回顾 一、国际金本位制度：一战以前 （一）国际金本位制度的基本特征： 汇率体系为严格的固定汇率制 中央银行以黄金形式持有较大部分的国际储备 价格水平长期稳定 国际金本位制具有自动调节国际收支的机制 各国货币当局应维持本国货币的法定含金量，承诺随时以固定官价无限量地买卖黄金； 黄金数量与货币供给量之间存在一种固定的数量关系，即货币发行的黄金准备制； 各国市场处于自由放任状态，黄金可自由输出入，物价随货币供给变动而灵活变动。 （二）对国际金本位制度的评价 积极面： 币值稳定，有利于商品流通和信用的扩大，从而促进了生产的发展. 汇率稳定，降低了国际贸易和国际资本流动的风险，为各国经济往来和世界经济的发展创造了有利条件. 黄金自由输出入可以起到自动调节国际收支的作用. 消极面： 黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以满足世界经济增长和各国经贸往来的需要； 实行金本位制使得货币当局丧失了货币政策的自主性，无法利用货币的紧缩和扩张实现经济的稳定； 当商品价格不具有完全弹性时，金本位的自动调节机制难以发挥作用. 二、布雷顿森林体系 （一）建立 （二）主要内容与特征 储备货币与储备资产：以美元为最主要的国际货币，实行美元-黄金本位制； 汇率制度：实现可调整的盯住汇率制； 确定国际收支的调节机制 针对逆差国：对暂时性失衡，从IMF融通资金；对根本性失衡，可对平价进行调整； 针对顺差国：制定“稀缺货币条款”。 取消对经常账户的外汇管制，但允许对国际资本流动进行限制； 建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织，其职能为监督、磋商和资金融通。 取消外汇管制的3个例外 IMF容许对资本移动实施外汇管制； 会员国有权对“稀缺货币”采取暂时性的兑换限制； 允许会员国设置一个取消对经常项目支付外汇管制的过渡期。 稀缺货币： 当一国的国际收支持续出现大量顺差时，逆差国对该顺差国货币的需求将明显、持续增长，并向基金组织借取该种货币，这会使这种货币在基金组织的库存急剧下降。当库存下降到该会员国份额的75%时，基金组织可以将该会员国货币宣布为“稀缺货币”，并按逆差国的需要进行限额分配，逆差国有权对稀缺货币采取临时性兑换限制。 （三）维持布雷顿森林体系运转的基本条件 美国国际收支保持基本平衡，美元对外价值稳定。 美国应有充足的黄金储备，以保持美元对黄金的有限兑换性。 黄金价格维持在官价水平上。 （四）布雷顿森林体系的缺陷 汇率过于僵化，国际收支调节乏力，且调节责任不对称； 特里芬难题Triffen Dilemma：要满足世界经济和国际贸易增长的需要，国际储备资产必须相应增长，这以美国长期国际收支逆差为条件；但当各国所持有的美元不断增多时，对美元与黄金按官价兑换的信心将不断下降，越要将美元兑换成黄金，这一矛盾最终将导致整个体系的瓦解。 储备货币发行国与其他国家在利益分配上的不公平 （五）布雷顿森林体系时期的国际金融合作 稳定黄金价格协定 建立黄金总库 借款总安排 货币互换协定 黄金双价制 创立特别提款权 （六）布雷顿森林体系的贡献 消除了二战前各货币集体之间相互对立、相互进行外汇倾销进而进行货币战和汇率战的局面，稳定了国际金融形势； 重新建立了国际货币秩序，实行以美元为中心的固定汇率制度，有力地促进了多边贸易与结算，为国际贸易和国际投资创造了有利的外部环境。 第三节 当前的国际货币制度 一、牙买加协议的基本内容 （一）增加会员国的基金份额 （二）浮动汇率制度合法化 （三）黄金非货币化 （四）扩大对发展中国家的资金融通 （五）扩大特别提款权的作用 二、牙买加协议后国际货币制度的运行特征 以美元为中心的多元化的储备货币体系 以管理浮动汇率制为核心的多种汇率制度 国际收支的多种调节机制 三、对牙买加体系的评