日常财务管理总论.ppt

财 务 管 理 总 论 ;主要涉及的内容;研究背景;第一部分：货币时间价值五大要素;PV （现值）：它既可以代表资产在期初的价值，也可以代表未来资产折合到期初的价值，还可以代表所有未来现金流量折合到期初的价值。 ;FV (终值或未来值)：代表资产在未来的价值，一组现金流在未来的价值之和。 ;;r (利率、投资回报率、学费上涨率、通货膨胀率、房价上涨率等等）代表资产增值或贬值的比率。 例1：假设存入银行的本金是10000元，银行利息是2.25%，那么一年后收到的本利和将是10000+10000*2.25%=10225元，其中 10000元是本金 225元是利息 2.25%就是利率 r;同样的r也可以代表一些增长率，例如学费上涨率和通货膨胀率等等。 比如现在我们每个月的生活费用是1000元，如果通货膨胀率是3%的话，那么明年我们享受同样的生活品质将需要多少钱呢？通过计算可知，我们将会需要1030元，在这里r=3%就代表了通货膨胀率这样的概念。 ;PMT或c（年金）：是指在一个时间段内，间隔相同、金额相同、方向相同的一系列现金流。 思考：以下几种情况是否属于年金？ 1、某人每个月月末固定到银行去存1000元，这1000元算不算是年金？ 2、某人第一个月月末去银行存1000元，第二个月末去银行存500元，那么1000元或是500元算不算是年金？ 3、某人第一个月月末去银行存1000元，第二个月末去银行取1000元，那么1000元算不算是年金？ ;在理解了年金的基本概念，考虑下日常生活中有哪些属于年金？ 房租、工资、房贷支出在固定的一段时间内是相对稳定的，是不会改变的，可以把他们看作是年金。;第二部分 单期或多期终（现）值的计算;公式的推导： 第1年年初现值：PV 第1年年末终值（第2年年初值）：PV(1+r) 第2年年末终值（第3年年初值）：PV(1+r)(1+r)= 第3年年末终值（第4年年初值）：PV(1+r)(1+r) (1+r)= 第t年年末终值：; 例子： 1 单期：假设年利率为5%，用10000元进行投资，一年后你将得到多少钱？ 2 多期：假设年利率为12%，今年投入5000元，6年后你将获得多少钱？ ; (二) 求单期或多期现值的计算： 已知：终值FV，回报率r，期数t，求现值PV? 根据公式 可以推导出： ; 例子： 1 单期：假设年利率为5%，你想保证自己通过一年的投资得到10000元，那么在当前应该投资多少钱？ 2 多期：假设年利率为15%，你想在五年后获得20000元，你需要在当前拿出多少钱进行投资？ ; (三) 回报率或期数的计算： 已知：终值FV，现值PV和回报率r，求期数t? 已知：终值FV，现值PV和期数t ，求回报率r? 所以只要知道四个变量中其中三个变量的话，就可以求出剩余的一个变量。因此，记住下面这个公式： ;第三部分：单利和复利的计算; 第四部分：各类年金终值和现值的计算; 普通年金现值： 将第一期期末的年金C折现为现值： 将第二期期末的年金C折现为现值： … … 将第n期期末的年金C折现为现值： 普通年金的现值PV= （其中 称为普通年金现值系数） ; 普通年金终值的计算方法： （1）将各期期末的终值（也就是年金）分别折现成整个时间段期末时终值。 （2）将所有折现后的终值相加求和，既为普通年金的终值。 ; 普通年金终值： 将第一期期末的年金C折现为终值： 将第二期期末的年金C折现为终值： … … 将第n期期末的年金C折现为终值： 普通年金的终值FV= （其中 称为普通年金终值系数） ; 先付年金的定义：先付年金是指在一个时间段内，间隔相同 、金额相同、方向相同、每期期初收款或付款的一系列现金流。 先付年金现值和终值的计算（主要参考普通年金的计算方法，但要区别和普通年金的不同之处）： 先付年金的现值： 求先付年金的现值相当于求n-1期普通年金的现值，然后在加上一个年金C. 所以：先付年金的现