2018年私募基金年度报告：冬去春会来.pdf

[table_page] 私募基金专题报告 [table_subject] 撰写日期：2018 年03 月18 日 证券研究报告--私募基金年报 2018 年私募基金年度报告 ——冬去春会来 分析师：奕丽萍 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 执业证书编号：S0890515090001 电话：021 全球对冲基金2018 回眸：量价齐阴。截至2018 年底，全球对冲基 邮箱：yiliping@ 金管理资产规模已从2000 年的2635 亿美元发展到2018 年的2.88 万亿美 元，增长9.92 倍，年均复合增速 14.20%。 研究助理：吴昱璐 中国私募基金：金融监管周期共振，私募证券基金持续缩水。单就 电话：021 私募证券投资基金而言，截至2018 年 12 月底，基金业协会已备案私募证 邮箱：wuyulu@ 券投资基金管理人8989 家，已备案私募证券投资基金35688 只，管理基金 规模22391 亿元，较去年同期的22858 亿元下降2.04% 。 销售服务电话： 021 中国私募基金分策略业绩：2018 年，权益类多头敞口暴露占据一定 比重的策略全年录得负收益、与海外对冲基金表现相似，具体包括股票多头、 相关研究报告 股票多空、股票量化、宏观对冲、组合基金。受金融去杠杆、中美贸易摩擦、 [table_product] 实体经济下行压力等国内外多因素影响，A 股市场自 1 月底起呈震荡下跌态 1 《私募基金：MOM 破壳，有望化解 FOF 募资困境-— 《证券基金经营机构管理人中 势并持续至年末，上证综指全年跌幅达-24.59%，在10 月更是跌破熔断底， 管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》 创近四年内最低点。股票相关策略受市场行情影响业绩表现不佳，在各大类 点评》 2019-02-23 策略中排名垫底，三类细分策略平均跌幅均超过 10%，其中持股集中度相 2 《私募基金：279 家私募投顾数据画像（内 对较高且无对冲的股票多头策略受挫最重，全年平均收益为-16.33%。而管 附名单）》 2019-01-25 理期货策略2018 年在商品市场波动性加大及阶段性趋势行情的推动下拔得 3 《私募基金：债券策略表现亮眼，外资私 头筹、一扫2017 年表现平平的印象。其中CTA 程序化全年平均收益9.12%， 募跑步进场- 私募基金月报 201811 》 高居全策略榜首。2018 年以来较为宽松的资金面、面向民企和小微友好的 2019-01-02 信用政策以及股债“跷跷板效应”等使得债券市场迎来较大涨幅，尽管有信 用违约事件发生，但债券策略全年整体表现尚佳，平均收益率3.91%，列属