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浙江工商大学金融学院 第九章 货币供给 本章教学目标： 1．掌握商业银行存款货币创造原理（模型） 2．掌握现代银行制度下的货币供给模型 3．理解中央银行、商业银行和居民(企业)行为对货币供给的影响机制 4．理解央行资产行为与货币供应量形成之间的关系 5．理解存款货币创造、现金投放与商业银行贷款关系 6．理解中央银行实施货币调控的工具和机制 7．理解货币供给内(外)生性的概念及其政策含义 本章目录 第一节 商业银行的存款创造机制 第二节 现代银行制度下的货币供给机制 第三节 货币供给的调控 第一节 商业银行存款货币创造原理 一、存款货币创造概述 二、存款货币创造模型 （简单模型和复杂模型） 三、存款货币的消减（略） 一、存款货币创造概述 关键词： 存款货币 可用资金 部分准备金制度 商业银行 存款货币银行 1、存款货币 狭义和广义之分 狭义的存款货币，通常指的是可以通过签发支票方式向第三方能够实施转账支付的活期存款Dd。 广义的存款货币，还包括定期存款Dt等其它银行存款。 2、可用资金 商业银行的可用资金（头寸）用R 或 F表示 商业银行随时可以用于发放贷款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金 它通常包括随时可用的库存现金和存放中央银行款项。 两者均是中央银行的负债，是现行纸币制度条件下的最终法定支付手段。 也被称之为“头寸”、超额准备金、自由准备金、支付准备金，它通常与商业银行的活期存款余额保持一个合理的比率关系。 可用资金的组成 C + R = C + Rd + Rt + E 库存现金C 法定准备金（活期Rd 、定期Rt） 与其比率rd、rt 超额准备金(E) 与其比率e 二、存款货币创造机制 （一）简化模型 1、存款创造的前提条件 2、存款创造的一般原理 3、存款创造的制约因素 4、模型 （二）复杂模型 条件讨论 （不现实） （1）政府要求100％的现金准备 （2）商业银行发放的贷款被借款人全部以现金提出 （3）政府不要求保留任何准备金、且贷款获得者把贷款再全部存入银行 注意： 以上（1）和（2）为不能创造存款货币的特例 （3）无限创造 （现实） （1）存款准备金率须大于0且小于100％ （部分准备金制度） （2）贷款不能全部以现金方式流出银行 （非现金结算制度） 另外，存款的创造是整个银行系统的整体行为结果，不是由某一家银行创造的 1、前提假设 2、存款货币的创造原理 举例1） 简单模型 假设为了增加货币供给量，中央银行在公开市场上从甲手中购进国库券100元，甲将所得100元现金（或支票）存入A银行，存款准备金率为20%，存款创造过程为： 存款创造过程表 从表中可以看出，对于整个银行系统来说，各银行的活期存款增加额构成一个无穷递缩等比数列。 根据无穷递缩等比数列的求和公式，计算存款增加额： 100＋100×（1－20%）＋100×（1－20%）2＋100×（1－20%）3＋…… ＝100×1/{1-(1-20%)} ＝100×1/20% ＝500（元） 存款创造公式推导 公式推导: 令 ，称为简单存款乘数。 代表了商业银行存款创造能力的大小。显然其大小是由法定存款准备金率决定的。 存款创造机制： 银行体系新增一笔存款（准备金），经过银行体系一连串存款 贷款 再存款 再贷款，引致新增加的存款总额，是新增存款准备金的若干倍。 存款创造乘数k实际上是商业银行体系新增存款ΔDd与新增可用资金ΔR的比值。 3、简化的存款创造模型 4、存款创造的制约因素 法定存款准备金率rd 存款创造倍数（乘数kd）与法定存款准备金率rd 成反比 上例中： （二）复杂的存款货币创造模型 现实的情况是： 流通中的货币既有现金，也有存款货币； 商业银行除了留存法定存款准备金外，还持有超额准备金； 商业银行的存款业务有定期存款和活期存款两大类之分； 定期存款和活期存款的法定准备金率是不一样的 定期存款法定准备金率12.5% 活期存款的法定准备金率10% 1、假设条件通常不满足现实情况 现实中有现金使用 既有活期存款、也有定期存款 商业银行存款超额存款准备金 存在现金漏出 5% 存在二个存款准备金比率 10%；12.5% 超额准备金率 5% 2、存款货币创造乘数 在复杂的存款货币创造模型中，由于现金因素被考虑进来，商业银行体系初始增加的量，既有可能表现为存放中央银行款项的增加，也有可能是其库存现金的增加，而在简化模型中只有存放中央银行款项的增加。 为了以示区别，在复杂的存款货币创造模型中，我们用符号 表示商业银行的新增量。 因此，存款货币创造乘