财务报表及综合管理知识分析方案.ppt

第二章 财务报表分析的方法 一、水平分析法 二、垂直分析法 三、趋势分析法 四、比率分析法 五、因素分析法 六、综合分析法 一、水平分析法 公式： 绝对变动额=期末数-期初数 相对变动率=绝对变动额/期初数 =期末数-期初数/期初数 某公司利润表的水平分析 大家思考：水平分析的目的 二、垂直分析（也叫结构分析） 一般选择总资产、负债和所有者权益合计为100%,进行资产负债表垂直分析 利润表一般以营业收入作为100% 现金流量表一般选择现金流入总量和现金流出总量作为100% 某公司现金流量表的垂直分析 结构图（圆饼图） 水平分析与垂直分析相结合练习题 三、趋势分析法与预测 至少需要三年的数据，最好五年或更多年的数据． 趋势分析一般与财务预测紧密联系，特别适用于债权人的分析，因为债权人不仅关心企业过去的业绩和财务现状．更关心企业的未来． 某公司利润表三年的数据 趋势图（柱状图） 趋势图（曲线图） 趋势预测的方法： 趋势分析法，也称时间序列许测分析法，是应用事物发展的延续性原理来预测事物发展的趋势。该方法是基于企业的销售、利润等历史资料，运用数理统计的方法来预测计划期间的销售额或利润。该方法的优点是信息收集方便、迅速；缺点是没有考虑市场供需情况的变动趋势。?? 趋势预测分析法根据所采用的具体数学方法的不同，又可分为算术平均法、移动加权平均法、指数平滑法、回归分析法和二次曲线法。 算术平均法 ? ??? 算术平均法是以过去若干期的销售量或销售金额的算术平均值作为计划期间的销售预测值。其计算公式为： ??? 该方法具有计算简单的优点，但由于该方法简单地将各月份的销售差异平均化，没有考虑到近期的变动趋势，因而可能导致预测数与实际数发生较大的误差。为了克服这个缺点，我们引人标准差。来预计未来的实际销售量将会在多大程度上偏离这个平均数。计算标准差的公式为： ??? 在正态分布的情况下，实际发生在平均数上下1个标准差范围的概率为0.685;在2个标准差范围的概率为0.954。 移动加权平均法 ? ??? 移动加权平均法是先根据过去若干期的销售量或销售金额，按其距离预测期的远近分别进行加权（近期的权数大些，远期的权数小些），然后计算其加权平均数，并以此作为计划期的销售预测值。??? 移动加权平均法的计算公式为： 指数平滑法 ??? 采用指数平滑法预测计划期销售量或销售额时，需要导入平滑系数a (a的值要求大于0，小于1，一般取值在0.3一0.7之间）进行运算。其计算公式为： 回归分析法 ??? 如果销售历史数据呈现出直线变化趋势时，可以应用回归分析法进行销售预测，此时y表示销售量（或销售额），x表示间隔期（即观测期）。 回归分析法是根据y=a＋bx的直线方程式，按照最小平方法的原理确定一条能正确反映自变量x和因变量y之间关系的直线。直线方程中的常数项a和系数b可按下列公式计算： 作业:用一元线性回归分析，做2012年销售预测。鼓励用软件来实现 销售收入 2006年: 592 088 元 2007年: 696 545元 2008年:1 355 386元 2009年:1 253 496元 2010年:1 396 902元 2011年:1 120 969元 四、比率分析法 建立一系列财务指标，全面描述企业的盈利能力资产流动性、资产使用效率和负债能力，价值创造、盈利和市场表现和现金能力，并将这些财务指标与企业历史上的财务指标、与行业的平均数和行业的先进企业的相关指标进行对比，最后综合判断企业的经营业绩、存在问题和财务健康状况。 基本的财务比率 反映企业短期偿债能力的比率 反映企业长期偿债能力的比率 反映企业资产管理能力的比率 反映企业获利能力的比率 反映企业收现能力的比率 反映企业市场价值的比率 （一）反映企业短期偿债能力的比率 流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性） 速动比率=速动资产/流动负债（速度资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性） 现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣） （二）反映企业长期偿债能力的比率 资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不