地产成交仍下行开发投资存韧劲-交通银行.pdfVIP

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2019-05-24 发布于上海
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地产成交仍下行开发投资存韧劲-交通银行.pdf

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房地产数据点评交通银行金融研究中心(BFRC) 地产成交仍下行开发投资存韧劲 2018 年11 月房地产数据点评 2018 年12 月15 日点评机构：交通银行金融研究中心点评人员：夏丹（资深研究员）联系方式：0211066 xiadan@ 观点摘要 11 月，70 城房价环比增幅缩窄，同比仍有扩大，市场成交增速持续下行。由于开施工面积和土地购置费依然高增，开发投资增速保持刚性。房企资金面略有松动迹象，房贷利率有见顶回调之势。正文一、房地产市场成交增速持续下行 11月70 个大中城市新建商品住宅价格算数平均环比增长0.98%，较10 月下降0.04 个百分点；同比增长10.25%，较10 月增幅扩大0.6 个百分点。从结构上来看，一线城市房价涨幅尚属平稳，二线和三线城市房价增速相对突出。但三线城市在缺少棚改货币化安置托底及需求经过一段时间的透支后，房价有较大的下行风险。此外，统计局和住建部已开始关注房价统计基础数据质量问题，后续数据或能更加真实、及时地反映房价变动情况。 1-11 月份，商品房销售面积148604 万平方米，同比增长1.4%，增速比1-10 月份回落0.8 个百分点。商品房销售额129508 亿元，增长12.1%，增速回落0.4 个百分点。市场成交增速持续下行，这可能 1 房地产数据点评交通银行金融研究中心(BFRC) 也是明年成交的走势，但结构或有所调整。在“房住不炒”的前提下，若一二线城市政策环境边际缓和，其成交量可能小幅增长；失去强政策托底的三四线城市成交可能重回下行通道。图1：70 个大中城市新建商品住宅算数平均价格增速（%） 2.00 15.00 环比涨跌幅同比涨跌幅（右轴） 10.00 1.00 5.00 0.00 0.00 图2：商品房销售面积和销售额增速（万平方米、亿元；%）商品房销售面积商品房销售额销售面积增速销售额增速 180000 60 150000 120000 40 90000 60000 20 30000 0 0 以上数据来源：国家统计局